이란 전쟁으로 글로벌 공급망 마비, 미국 플라스틱 업체 주가 80% 폭등

이란 전쟁은 장기 침체를 겪던 다우(Dow Inc.)와 라이온델바젤(LyondellBasell Industries NV) 같은 미국 화학업체들에게 급격한 반전의 계기가 되었습니다. 이번 갈등으로 글로벌 경쟁업체들의 핵심 원자재 공급이 차단되면서, 미국 기업들은 가격을 인상하고 폴리에틸렌과 같은 주요 플라스틱 생산을 늘릴 수 있게 되었습니다.

알렘빅 글로벌 어드바이저스(Alembic Global Advisors)의 파트너인 하산 아메드(Hassan Ahmed)는 "화학 분야를 담당해 온 거의 30년의 경력 동안 이토록 가파르고 빠른 가격 인상을 본 적이 없다"고 말했습니다.

전쟁은 전 세계 폴리에틸렌의 20%를 공급하는 중동 생산자들에게 심각한 타격을 입혔으며, 페르시아만 원유에 의존하는 아시아 및 유럽 제조업체들도 제약을 받게 되었습니다. 이로 인해 발생한 시장의 거대한 공백을 저렴하고 풍부한 천연가스를 원료로 사용하는 미국 기업들이 빠르게 메우고 있습니다. 다우는 현재 수요를 맞추기 위해 에탄 크래커를 풀가동에 가까운 상태로 운영하고 있습니다.

이러한 실적 개선은 주가에 그대로 반영되었습니다. 2022년 이후 지속적인 하락세를 보이던 다우의 주가는 연초 대비 77% 상승했으며, 라이온델바젤은 84% 급등했습니다. 이러한 호황은 이산화티타늄을 제조하는 케무어스(Chemours)와 트로녹스(Tronox), 아세트산을 생산하는 셀라니즈(Celanese)와 같은 다른 원자재 생산 기업들로도 확산되고 있습니다. 반면, 하류 부문 기업들은 압박을 느끼고 있습니다. 포장재 제조업체인 암코르(Amcor)와 마그네라(Magnera)의 주가는 하락했으며, 장난감 업체인 베이직 펀(Basic Fun!)은 플라스틱 비용 급등으로 소비자 가격이 영향을 받을 것으로 예상하고 있습니다.

분석가들은 미국 생산자들의 우위가 분쟁 종료 후에도 지속될 수 있다고 보고 있습니다. OPIS의 화학 시장 분석가인 스티브 레반도프스키(Steve Lewandowski)는 페르시아만의 해운 및 화학 공장이 정상화되는 데 89개월이 걸릴 수 있다고 언급했습니다. 다만, 그는 더 많은 외국 생산자들이 에탄 사용으로 전환함에 따라 현재 미국의 이점이 약화되어 현재의 높은 마진이 12년 정도만 지속될 수 있다고 경고했습니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.