미국 3월 고용 17만 8,000명 증가로 금리 인하 기대감 '찬물'

3월 미국의 신규 고용이 예상외로 17만 8,000건이나 증가하면서 연준의 금리 인하 희망에 찬물을 끼얹었고, 단기 국채 금리는 급등하고 달러화는 강세를 보였습니다.

미슐러 파이낸셜 그룹(Mischler Financial Group)의 금리 영업 및 거래 담당 전무 이사인 토니 파렌(Tony Farren)은 "이 데이터가 연준을 금리 인상으로 몰아가지는 않겠지만, 금리 인하를 뒷받침하는 데는 전혀 도움이 되지 않는다"고 말했습니다.

이 데이터에 반응하여 금리에 민감한 2년 만기 미국 국채 수익률은 6bp 상승한 3.86%를 기록했고, 미국 주식 선물은 S&P 500 선물이 0.3% 하락하며 약세를 보였습니다. 달러는 G10 통화 바스켓 대비 상승했으며, 암호화폐 또한 압박을 받으며 비트코인은 0.3% 하락한 $66,704.7을 기록했습니다.

이란 전쟁을 둘러싼 지정학적 긴장이 에너지 가격 상승을 위협하는 상황에서 지속적인 노동 시장의 강세가 인플레이션을 뒷받침할 수 있기 때문에, 이번 보고서는 연준의 다음 행보를 복잡하게 만듭니다. CME 그룹의 페드워치(FedWatch) 툴에 따르면, 트레이더들은 올해 연준의 금리 인하 가능성을 거의 완전히 배제했으며, 이는 이전에 두 차례 인하를 예상했던 것과는 큰 반전입니다.

노동 시장 강세와 지정학적 리스크의 충돌

강력한 헤드라인 고용 수치는 일부 세부 항목에 의해 다소 완화되었습니다. 2월의 고용 감소폭은 당초 보고된 것보다 더 크게 수정되었고, 3월의 임금 상승률은 예상보다 둔화되어 인플레이션 압력에서 다소 안도감을 주었습니다. 제프리스(Jefferies)의 수석 미국 이코노미스트인 토마스 사이먼스(Thomas Simons)는 고객 노트에서 "데이터는 대부분 후행적이며 최근의 에너지 가격 급등이나 이란 전쟁과 관련된 위험을 아직 반영하지 않았을 가능성이 높다"며 "현재로서는 연준이 즉각 조치를 취해야 할 근거는 없다"고 썼습니다.

그럼에도 불구하고 고용 데이터는 중동의 뉴스에 이미 요동치고 있는 시장에 복잡성을 더했습니다. 이란이 미국 관리들과의 회담을 공식 거부하고 미국 항공기가 격추되었다는 보도가 나오면서 서부 텍사스산 원유(WTI) 가격이 배럴당 110달러를 넘는 등 유가는 높은 수준을 유지했습니다. 이 갈등으로 인해 글로벌 에너지 공급의 핵심 통로인 호르무즈 해협을 통과하는 해운이 중단되었습니다.

프랭클린 템플턴 인베스트먼트 솔루션(Franklin Templeton Investment Solutions)의 부투자책임자(CIO) 맥스 고크먼(Max Gokhman)은 "자산 가격이 모든 뉴스 헤드라인에 요동치고 있다"며 "해협을 재개방하기 위한 명확하고 수용 가능한 계획이 나올 때까지 성장은 계속 압박을 받을 것이고 헤드라인 인플레이션은 상승 압력에 직면할 것이다. 이는 주식과 채권 투자자 모두에게 고통스러운 상황을 의미한다"고 말했습니다.

불확실성은 미국 대중에게도 전달되고 있습니다. 최근 로이터/입소스(Reuters/Ipsos) 설문조사에 따르면 응답자의 86%가 미군 인력의 안전을 걱정하고 있으며, 56%는 분쟁이 개인 재정에 부정적인 영향을 미칠 것이라고 믿고 있습니다. 이러한 배경은 연준의 신중한 '관망' 접근 방식을 강화시키며, 정책 입안자들은 또 다른 가격 충격이 장기 인플레이션 기대치를 높게 고정시킬 위험에 대해 경계를 늦추지 않고 있습니다.

도쿄 오카산 증권(Okasan Securities)의 수석 전략가 오시모 리나(Rina Oshimo)는 "시장은 주말 동안, 특히 트럼프의 대국민 연설 이후 첫 주말에 일어날 일에 대해 높은 경계 태세를 갖추고 있다"며 "공격이 확대되거나 보복이 발생하면 유가는 더 오랫동안 높은 수준을 유지할 수 있다"고 분석했습니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.