글로벌 비트코인 시장에서 격차가 심화되고 있습니다. 선물 데이터 분석에 따르면, 미국 기관 투자자들은 낙관적인 레버리지 포지션을 계속 유지하고 있는 반면, 역외 트레이더들은 물러서고 있어 지역별 위험 선호도에 상당한 차이가 있음을 나타냅니다.
글로벌 비트코인 거래 심리에서 뚜렷한 차이가 나타나고 있습니다. 미국 기관 투자자들은 강세 포지션을 유지하고 있는 반면, 역외 트레이더들은 위험을 줄이고 있습니다. 이러한 차이는 선물 시장에서 가장 두드러지는데, 현물 가격 대비 비트코인 선물에 대한 프리미엄(베이시스라고 함)이 여러 거래소 간에 확대되고 있습니다. 헤지펀드의 중심지인 미국 CME에서는 트레이더들이 레버리지 롱 포지션을 유지하기 위해 더 높은 프리미엄을 계속 지불하고 있습니다. 이와 대조적으로, 역외 거래소 Deribit의 베이시스는 하락하여 사용자들의 수요 감소를 반영합니다.
NYDIG 연구 책임자 그레그 시폴라로(Greg Cipolaro)에 따르면, 이러한 스프레드 확대는 위험 선호도의 지리적 분리를 나타냅니다. 시폴라로는 "역외 베이시스의 더 뚜렷한 하락은 레버리지 롱 포지션 노출에 대한 욕구 감소를 시사한다"고 썼으며, 이 스프레드가 "지역적 위험 선호도를 실시간으로 측정하는 척도 역할을 한다"고 언급했습니다.
최근 시장의 소문은 비트코인의 60,000 달러 단기 하락을 양자 컴퓨팅의 보안 위협에 대한 우려 때문이라고 잘못 해석했습니다. NYDIG의 연구는 이 이론을 반박하며, 비트코인의 가격 성과가 IONQ Inc. (IONQ) 및 D-Wave Quantum Inc. (QBTS)와 같은 상장 양자 컴퓨팅 기업들과 보조를 맞춰 움직였다는 것을 보여줍니다. 만약 양자 리스크가 진정한 요인이었다면, 비트코인이 하락할 때 이들 주식은 상승했을 것입니다.
대신, 두 자산 클래스 모두 함께 하락했으며, 이는 장기적이고 투기적인 "미래 지향적" 자산에 대한 시장 전반의 욕구 감소를 나타냅니다. 구글 트렌드 데이터에 대한 추가 분석은 "양자 컴퓨팅 비트코인"에 대한 검색 관심이 실제로 비트코인 가격이 상승할 때 증가한다는 것을 보여줍니다. 이는 하락장 동안의 두려움의 동인이 아니라 강세장 동안의 호기심 대상임을 시사합니다.
