미국 보험사들, 2008년 위기 이전보다 더 많은 위험 부채 보유

신용평가사 A.M. Best의 새로운 보고서는 미국 연금 제공업체의 투자 포트폴리오가 글로벌 금융 위기 직전인 2007년보다 더 많은 고위험 부채를 포함하고 있으며 재무적 완충력은 더 작아졌다고 경고했습니다.

"우리는 상황이 훨씬 더 나빠졌습니다"라고 A.M. Best의 에릭 밀러 선임 이사는 말했습니다. "보험금을 지급하지 못할 가능성이 더 높아졌을 뿐입니다."

금요일에 발표된 이 보고서는 생명 및 연금 보험사가 약 1조 달러의 사모 대출 투자를 인수했음을 강조합니다. 또한 이러한 포트폴리오는 2007년 수준과 비교할 때 2024년에 계열사로부터의 투자를 더 많이 보유하고 있으며 재무적 완충력은 약간 더 작아졌습니다.

위험도가 높고 수익률이 높은 자산으로의 전환은 기초 대출이 채무 불이행될 경우 보험 계약자를 취약하게 만들 수 있습니다. 보험사가 파산할 경우 주 정부가 운영하는 보증 기금이 보완책을 제공하지만 지급액에 한도가 있어 은퇴자들은 약속된 소득에서 상당한 손실을 입을 가능성이 있습니다.

업계 단체들은 위험이 책임감 있게 관리되고 있다는 입장을 유지하고 있습니다. 미국 생명보험 협회(American Council of Life Insurers)는 사모 대출이 복잡성을 더하지만 관련 위험은 적절하게 처리되고 있다고 결론지은 지난 10월 S&P 글로벌 레이팅 보고서를 인용했습니다. 전미 보험 감독관 협회(NAIC)는 규제 당국이 포트폴리오 변화를 모니터링해 왔으며 보험사들이 자신의 위험 프로필에 적합한 자본을 보유하도록 요구했다고 밝혔습니다.

이번 분석은 미국 재무부가 주 보험 감독관들과 사모 대출 부문의 '새로운 위험'에 대해 논의할 계획인 가운데 나왔습니다. 위험 자산으로 인한 마지막 주요 보험 위기는 1980년대 후반 정크 본드 손실로 인해 발생했지만, 2008-09년 경기 침체기 동안에도 여러 회사가 연방 구제 금융을 받아야 했습니다.

보고서의 결과는 지난 10년 동안 연금 판매가 두 배로 증가한 업계의 지급 능력 위험이 증가할 가능성을 시사합니다. 투자자들과 규제 당국은 이제 재무부와 주 감독 당국 간의 계획된 대화 결과를 주목할 것이며, 이는 향후 자본 요건이나 사모 대출 보유에 대한 제한을 시사할 수 있습니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.