전쟁으로 인한 재고 비축에 미국 공장 인플레이션 84.6으로 4년 만에 최고치 기록

중동 분쟁이 글로벌 해운을 방해하고 기업들이 추가 충격에 대비해 재고를 사재기하면서 미국 제조업 부문의 주요 인플레이션 지표가 4월에 4년 만에 최고치로 급등했습니다.

S&P 글로벌 마켓 인텔리전스의 경제 이사인 폴 스미스는 최근 캐나다의 유사한 데이터에 대한 보고서에서 "성장은 수요의 의미 있거나 영구적인 상승보다는 우려에 의해 주도되는 것으로 보인다"며 "이는 전적으로 중동 전쟁과 그에 따른 에너지 가격 및 공급 충격 때문"이라고 분석했습니다.

공급관리협회(ISM)의 가격지수는 2022년 4월 이후 최고치인 84.6으로 상승했습니다. 투입 비용의 핵심 지표인 이 지수는 원자재 및 부품 가격의 광범위한 가속화를 반영합니다. 이 수치는 인플레이션 압력이 다시 나타나고 있다는 증거를 더하며, 연방준비제도가 이를 면밀히 주시할 것입니다.

이러한 인플레이션 충동은 미국만의 현상이 아닙니다. 전 세계의 데이터는 제조업체들이 동일한 압력에 직면해 있음을 보여줍니다. 캐나다의 S&P 글로벌 제조업 PMI는 4월에 53.3으로 거의 4년 만에 최고치를 기록했으며 투입 가격 지수는 64.8로 상승했습니다. 아일랜드의 AIB 제조업 PMI는 2022년 5월 이후 가장 높은 54.9로 상승했으며, 보고서는 "중동 분쟁으로 인한 수요 및 재고 구축의 일시적 증가"를 원인으로 꼽았습니다. 일본의 PMI도 기업들이 상품을 비축하면서 55.1을 기록하며 비슷한 양상을 보였습니다.

압박받는 글로벌 공급망

공통적인 원인은 2개월째 이어지고 있는 미국-이스라엘과 이란 간의 분쟁으로, 이로 인해 세계 무역의 핵심 통로인 호르무즈 해협이 폐쇄되었습니다. 전 세계 석유 및 가스 공급의 20%에 영향을 미치는 이 병목 현상으로 인해 에너지 및 화물 비용이 치솟았습니다. 장기적인 중단을 우려하는 제조업체들이 재고 확보에 사활을 걸면서 가격을 밀어 올리는 수요 급증이 발생하고 있습니다. 이러한 예방적 구매는 제조업 활동에 일시적이고 지속 불가능할 가능성이 높은 부양 효과를 내고 있습니다.

이러한 상황은 중앙은행들의 전망을 복잡하게 만듭니다. 캐나다 은행은 높은 유가가 인플레이션을 계속 자극할 경우 금리 인상으로 대응해야 할 수도 있다고 이미 밝혔습니다. 최신 ISM 데이터는 의심할 여지 없이 연방준비제도의 매파 위원들에게 금리를 더 오래 높게 유지하거나 추가 긴축을 고려해야 한다고 주장할 더 많은 근거를 제공할 것입니다. 인플레이션이 예상보다 끈질기게 지속됨에 따라 시장은 이제 올해 금리 인하 확률을 낮게 책정하고 있습니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.