이란 긴장 고조와 중앙은행 정책 차이로 달러화 강세

화요일 미 달러화는 주요 통화 대비 상승했으며, 이란을 둘러싼 지정학적 불확실성과 연방준비제도의 매파적 전망이 압박을 받고 있는 유럽중앙은행과 대조를 이루며 EUR/USD 환율은 1.1700 아래로 떨어졌습니다.

마틴 슐레겔 스위스 국립은행(SNB) 의장은 "당행은 스위스 프랑의 강세를 억제하고 물가 안정을 수호하기 위해 외환 시장에서 외화를 매수하여 개입할 만반의 준비가 되어 있다"고 언급하며 글로벌 시장의 복합적인 흐름을 강조했습니다.

달러 강세는 전방위적이었습니다. EUR/USD는 1.1700 아래로 하락하며 월요일의 상승분을 모두 반납했고, USD/CHF는 0.7900 선을 향해 상승했습니다. 이러한 움직임은 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란의 최근 평화 제안을 수용할 가능성이 낮다는 보고가 나온 후 유가가 상승하여 브렌트유가 배럴당 $100를 훨씬 상회하는 가운데 발생했습니다. 미국 봉쇄 해제의 대가로 호르무즈 해협을 재개방하겠다는 이 제안에는 이란의 핵 프로그램에 대한 양보가 포함되지 않은 것으로 알려졌으며, 이는 워싱턴으로서는 받아들일 수 없는 조건이었습니다.

이 상황은 세계 주요 중앙은행 간의 급격한 정책 차이를 만들어내며 달러 상승의 밑거름이 되고 있습니다. 연방준비제도는 4월 회의에서 정책 금리를 3.50%-3.75% 범위에서 동결할 것으로 널리 예상됩니다. 그러나 연준 이사 지명자인 케빈 워시가 정책 독립성을 강조함에 따라, 시장은 공격적인 금리 인하 경로가 축소될 가능성에 직면해 있으며 이는 미국 수익률을 상대적으로 높게 유지시키고 있습니다. 이는 금융 여건 완화를 위해 중앙은행들이 공조했던 이 지역의 지난번 대치 상황과는 대조적입니다.

### 연준의 입장이 달러화 가치 부양

연방준비제도의 고금리 기조가 장기화될 것이라는 기대감은 달러의 매력을 더욱 증폭시키고 있습니다. 중앙은행이 3회 연속 금리 동결을 결정할 것으로 보이지만, 정책 입안자들의 기저 톤은 여전히 강경합니다. 제롬 파월의 후임으로 거론되는 매파 성향의 케빈 워시 지명은 고유가로 인한 인플레이션 환경에서 연준이 금리 인하를 서두르지 않을 것이라는 관측을 더욱 공고히 하고 있습니다.

이러한 정책적 입장은 미 달러를 모든 안전 자산 선호의 주요 수혜자로 만듭니다. 투자자들은 국제적 혼란기에 달러의 높은 수익률과 안전성에 매료됩니다. 마르코 루비오 미국 국무장관의 발언으로 확인된 이란 제안의 거부는 신속한 긴장 완화에 대한 희망을 꺾었으며, 시장이 지속적인 리스크를 가격에 반영하게 만들었습니다.

### ECB와 SNB가 직면한 역풍

반면, 유럽 중앙은행들은 더 어려운 균형 잡기에 직면해 있습니다. 유럽중앙은행(ECB)은 인플레이션 억제를 위한 금리 인상 의지를 비쳤지만, 유가 충격으로 인한 경제적 타격이 그 경로를 복잡하게 만들고 있습니다. 호르무즈 해협 폐쇄로 인한 에너지 비용 때문에 유로존 경제가 위축되는 상황에서 강한 유로화는 유지하기 어렵습니다. 투자자들은 이제 ECB가 매파적 동결을 강요받고 금리 인상을 적어도 6월이나 7월까지 연기할 것으로 보고 있습니다.

스위스 국립은행도 비슷한 곤경에 처해 있습니다. 슐레겔 의장의 발언은 수출 중심 경제를 지원하기 위해 전통적 안전 자산인 스위스 프랑(CHF)을 적극적으로 약화시킬 준비가 되어 있음을 확인해 줍니다. 이러한 통화 가치 상승에 대한 당국의 저항은 안전 자산 사냥에서 미 달러의 주요 경쟁자를 제거하여 자금 흐름을 더욱 달러화로 유도하고 있습니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.