미국 원유 재고, 8주 연속 감소…912만 배럴 순환출하

미국석유협회(API)는 지난주 원유 재고가 912만 배럴 감소했다고 발표했다. 이는 애널리스트들이 예상한 290만 배럴 감소의 3배를 웃도는 수준으로, 공급이 타이트해지고 있음을 시사한다.

미즈호증권의 에너지 선물 담당 이사 로버트 야거는 "이러한 지속적인 감소는 수출 수요가 국내 생산을 흡수하는 동시에 정제소 가동률이 높게 유지되고 있는 시장 상황을 반영한다"며 200만 배럴 감소를 예상했다고 밝혔다.

API 데이터에 따르면 휘발유 재고는 119만 배럴 감소한 반면, 디젤과 난방유를 포함한 중간유분 재고는 132만 배럴 증가했다. 월스트리트저널이 조사한 애널리스트들은 휘발유가 60만 배럴, 중간유분이 50만 배럴 각각 감소할 것으로 예상했다. 조사에 따르면 정제소 가동률은 94.8%로 소폭 상승했을 가능성이 있다.

8주 연속 감소로 원유 재고는 미 에너지정보청(EIA)이 최근 수십 년 만에 최저치에 근접할 수 있다고 경고한 수준에 근접하고 있다. 이는 거시경제적 우려가 원자재에 부담을 주는 상황에서도 WTI 원유 가격에 하방 지지를 제공할 시나리오다. EIA는 수요일 오전 10시 30분(미 동부시간)에 공식 주간 재고 데이터를 발표할 예정이다.

API가 발표한 912만 배럴 순환출하는 저널이 집계한 애널리스트 예상 범위(140만~710만 배럴)를 크게 웃돌았다. 트래디션 에너지의 710만 배럴 감소 전망만이 실제 수치에 근접했다.

이런 지속적인 재고 감소는 미국 원유 수출이 강세를 유지하며 해외 구매자들이 국내 생산의 점점 더 큰 비중을 흡수하고 있는 상황에서 발생했다. 재고가 8주 연속 감소한 것은 마지막으로 2024년 초였으며, 당시에는 강력한 수출 수요와 OPEC+ 감산이 시장을 타이트하게 만들었다. 그 기간 동안 WTI 원유는 두 달간의 감소 기간 동안 약 15% 상승했다.

이번 재고 데이터는 이번 주 원유 시장의 전반적인 위험 회피 분위기와 대조를 이룬다. 로이터통신에 따르면 WTI 원유는 월요일 7주 만에 최저치로 하락했다. 이는 이란과 이스라엘이 공격을 중단했다는 보도 이후 지정학적 리스크 프리미엄이 완화된 영향이다. 원유 가격과 재고가 동시에 하락하는 이례적인 상황이 연출되고 있다. 일반적으로 지속적인 감소는 가격을 지지하지만, 중동 긴장 완화와 수요 우려라는 거시적 역풍이 그 지지를 상쇄하고 있다.

휘발유 재고는 여러 주 동안 원유와 함께 감소해 왔으며, 이는 여름 운전 시즌을 앞두고 정제소 마진을 끌어올릴 수 있다. 성수기 수요 기간은 일반적으로 메모리얼 데이부터 노동절까지이며, 이 기간에 진입하기 전 휘발유 재고가 낮으면 크랙 스프레드를 지지하는 경향이 있다. 중간유분 재고는 비계절적으로 증가했는데, 이는 겨울철을 앞두고 난방유 공급에 대한 우려를 완화시킬 수 있지만, 현재 재고 수준은 이번 시기의 5년 평균을 여전히 밑돌고 있다.

EIA가 수요일 API의 수치를 확인한다면 상업용 원유 재고는 약 4억3080만 배럴 또는 그 이하로 떨어지게 된다. EIA 자체 전망에 따르면 수출 수요가 현재 수준을 유지하고 리그 카운트에 의해 국내 생산 증가가 제약된다면(지난 3개월간 보합세 또는 감소세), 재고는 3분기까지 계속 감소할 수 있다.

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