미국, 중국 10개 기업에 엔비디아 H200 칩 판매 승인

(P1) 관계자 3명에 따르면 미국 정부가 엔비디아의 강력한 H200 인공지능(AI) 칩을 약 10개의 중국 기업에 판매하도록 승인했습니다. 이는 회사의 핵심 수익원을 다시 열 수 있는 조치이지만, 아직 인도는 이루어지지 않았습니다.

(P2) 이전에 보도된 적 없는 이번 승인으로 인해 대규모 기술 거래가 불확실한 상태에 놓였습니다. 이번 상황은 엔비디아 CEO 젠슨 황이 미국의 규제 강화 전 매출의 상당 부분을 차지했던 중국 시장에서 돌파구를 모색하는 가운데 전개되고 있습니다.

(P3) H200은 최근 발표된 모델에 이어 엔비디아에서 두 번째로 강력한 GPU입니다. 특히 대규모 AI 모델 학습에 필수적인 141GB HBM3e 고대역폭 메모리를 탑재한 것이 특징입니다. 이번 승인이 중요한 이유는 H200이 엔비디아가 이전 미국의 대중국 수출 규제를 준수하기 위해 설계했던 성능 저하 칩인 H20보다 훨씬 뛰어난 성능을 갖추고 있기 때문입니다.

(P4) 투자자들에게 이 소식은 기회와 위험을 동시에 제공합니다. 승인 소식은 주요 시장 재개라는 측면에서 엔비디아 주가(NVDA)에 상승 촉매제가 될 수 있지만, 인도 지연은 상당한 장애물이 남아 있음을 시사합니다. 이러한 불확실성은 엔비디아의 중국 전략에 대한 실행 리스크를 부각하며 단기적인 주가 변동성을 초래할 수 있습니다.

고위험의 균형 잡기

H200 판매 승인 결정은 복잡한 시기에 내려졌습니다. 엔비디아는 중국의 AI 발전을 늦추려는 미국의 규제를 준수하는 동시에, 2023 회계연도 매출의 17%를 창출했던 시장에 서비스를 제공해야 하는 좁은 길을 걷고 있습니다. 현재까지 출하가 이루어지지 않은 것은 아직 해결되지 않은 물류적 또는 정치적 걸림돌이 있음을 나타낼 수 있으며, 거래 완료를 둘러싼 불확실성을 증폭시키고 있습니다.

한편, 중국 내 경쟁 환경은 심화되고 있습니다. 화웨이와 같은 현지 챔피언들은 어센드(Ascend) 910B와 같은 자체 AI 가속기를 개발하고 있으며, 이는 엔비디아의 수출 규제용 칩과의 성능 격차를 좁히고 있는 것으로 알려졌습니다. H200 출하가 장기화될 경우 이러한 국내 대안들이 주요 중국 클라우드 및 AI 기업들 사이에서 시장 점유율을 확보할 수 있는 결정적인 기회를 제공할 수 있습니다.

향후 전망

당면한 과제는 엔비디아가 이번 승인을 실제 판매와 인도로 전환할 수 있는지 여부입니다. 젠슨 황 CEO의 중국 방문 여부도 핵심 변수로 남아 있습니다. 그가 미국 경제 사절단에 합류할 것이라는 보도와 이를 부인하는 보도가 엇갈리며 혼란을 더하고 있습니다. 성공적인 방문은 정체된 출하를 해결하는 데 결정적인 역할을 할 수 있습니다.

엔비디아 주식은 30배 이상의 선행 주가수익비율(PER)로 높은 밸류에이션에서 거래되고 있으며, 이는 상당한 성장을 반영한 가격입니다. 시장은 H200 거래의 진전 신호를 면밀히 주시할 것이며, 이는 매출 전망에 실질적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 이번 승인이 실제 허가가 아닌 외교적 제스처에 그칠 위험도 남아 있어, 엔비디아의 중국 사업은 여전히 관망세에 머물러 있습니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.