3.2% 매출 감소에도 불구하고 UPS, 4분기 이익 예상치 상회
유나이티드 파셀 서비스는 1월 27일 2025년 4분기 통합 매출이 245억 달러로 전년 대비 3.2% 감소했다고 보고했습니다. 이러한 감소는 미국 국내 소포 매출이 3.2% 감소하여 167억 달러를 기록하고, 공급망 솔루션 매출이 15.0% 하락한 데 기인합니다. 그러나 회사의 가격 책정 규율과 수익성 높은 부문에 대한 집중은 조정된 희석 주당순이익(EPS)을 2.38달러로 끌어올려 월스트리트 예상치인 2.20달러를 넘어섰습니다. 해당 분기 통합 영업 이익은 26억 달러로, 전년 대비 12.0% 감소했습니다.
전반적인 물량 감소에도 불구하고 UPS는 상당한 가격 결정력을 보여주었습니다. 미국 국내 부문은 건당 매출이 8.3% 증가하여 13.27달러를 기록했으며, 국제 소포 부문은 매출이 2.5% 증가하여 50억 달러를 기록했고, 건당 매출은 7.1% 증가하여 22.06달러를 기록했습니다. 이러한 결과는 회사가 역동적인 글로벌 무역 환경 속에서도 원시 물량보다 고부가가치 운송을 우선시하는 성공적인 전략을 강조합니다.
하루 100만 아마존 패키지 감축 전략이 수익성을 높이다
회사의 실적의 핵심은 전자상거래 거대 기업의 낮은 마진 물량을 줄이기 위한 의도적인 계획인 전략적 "아마존 물량 축소"입니다. 2025년에 UPS는 아마존 물량을 하루 약 100만 개 줄였으며, 2026년에도 추가로 100만 개를 줄일 계획입니다. 이 움직임은 93개의 미국 시설 폐쇄와 57개 건물에 자동화 배치를 포함하는 광범위한 네트워크 재구성의 일부이며, 효율성 이니셔티브를 통해 35억 달러의 절감 효과를 가져왔습니다.
이러한 변화는 더 수익성 높은 고객에게 역량을 재조정하고 있습니다. 중소기업(SMB)은 이제 미국 전체 물량의 31.8%를 차지하며, B2B 부문은 42.3%를 차지합니다. 이러한 전략적 규율은 마진 확대를 위한 회사의 장기적인 접근 방식을 입증합니다.
마진 > 물량(여전히); UPS는 수익성이 없는 물량에서 벗어나는 것을 편안하게 생각합니다. 이것은 더 이상 주기가 아니라 전략입니다. 규모나 명확한 프로필이 없는 화주들은 기본적으로 유연성을 기대해서는 안 됩니다.
— Paul Yaussy, Loop 소포 계약 인텔리전스 책임자
UPS, 2026년 매출 897억 달러 전망하며 "변곡점" 언급
앞으로 UPS는 애널리스트들의 예상을 뛰어넘는 강력한 2026년 전망을 제시했습니다. 회사는 연간 통합 매출을 약 897억 달러로 예상하며, 이는 컨센서스 예상치인 880.5억 달러를 상회하고, 통합 영업 이익률은 9.6%로 예상합니다. 회사는 또한 4분기에 MD-11 항공기 편대 퇴역을 완료했으며, 이는 편대 현대화 계획의 일환으로 3,700만 달러의 세후 비용을 발생시켰습니다.
캐롤 톰(Carol Tomé) CEO는 2026년을 회사의 전략에서 "변곡점"으로 묘사했습니다. UPS는 아마존 물량 감소가 마무리됨에 따라 상반기에는 감소하고 하반기에는 증가하여 미국 국내 매출이 연간으로 보합세를 유지할 것으로 예상합니다. 회사는 2026년 하반기에 중소기업 및 기업 고객으로부터의 매출 성장을 상반기의 낮은 한 자릿수에서 중간 한 자릿수로 가속화하여 지속적인 마진 확대를 향한 전환을 공고히 할 계획입니다.