이란 쇼크 전 영국 실업률 4.9%로 의외의 하락

영국의 실업률이 예상치 못하게 2년 만에 최저치로 떨어졌으나, 이 데이터는 중동 갈등의 본격적인 경제적 영향이 나타나기 이전의 수치입니다.

영국 국가통계청(ONS)은 화요일, 2월까지의 3개월 동안 실업률이 4.9%로 하락했다고 발표했습니다. 이는 최근 중동의 긴장 고조가 기업들에 압박을 가하기 전의 놀라운 회복력을 보여주는 수치입니다.

애버딘 그룹(Aberdeen Group)의 루크 바르톨로뮤 부수석 경제학자는 "오늘 발표된 급격한 실업률 하락은 분명 눈길을 끌지만, 시장은 이를 대부분 무시할 가능성이 높다"고 말했습니다. "이는 해당 데이터가 이란 분쟁 이전인 2월 말까지만의 기간을 다루고 있기 때문이기도 하고, 고용 강화보다는 경제활동 비참여 인구의 증가를 주로 반영하고 있기 때문입니다."

4.9%의 실업률은 1월까지의 3개월 동안 기록된 5.2%보다 훨씬 낮았으며, 변화가 없을 것으로 본 경제학자들의 예상을 뒤엎었습니다. 그러나 실시간 데이터에 따르면 3월 실업수당 청구 건수는 26,800건 증가했습니다. 보고서 발표 이후 영국 파운드화는 소폭 상승하여 GBP/USD가 1.3522 부근에서 거래되었습니다.

예상치 못한 하락은 채용 급증보다는 경제활동 비참여 인구의 증가에 의해 주도되었으며, 이는 영란은행의 전망을 복잡하게 만들고 있습니다. 임금 상승률 둔화가 고금리 유지 압박을 완화할 수 있지만, 에너지 가격 상승과 지정학적 불확실성의 영향이 다가오고 있어 중앙은행은 다음 회의에서 신중한 태도를 유지할 것으로 보입니다.

노동 시장의 잠재적 약화 징후

헤드라인 실업률 하락에도 불구하고, 다른 수치들은 노동 시장의 냉각을 가리키고 있습니다. 3월 급여 대상 직원 수는 약 11,000명 감소하여 분쟁의 초기 영향이 반영된 첫 달이 되었습니다. 1분기 일자리 공고도 29,000건 감소한 711,000건으로 약 5년 만에 최저 수준을 기록했습니다.

ONS는 실업률 하락이 주로 적극적으로 일자리를 구하지 않는 '경제활동 비참여' 인구의 증가에 기인한다고 밝혔습니다. 비참여율은 21%로 상승했으며, 통계청은 학업과 병행해 일자리를 찾는 학생 수가 줄어들었다는 점에 주목했습니다.

임금 상승 둔화되나 인플레이션은 상회

임금 데이터는 영란은행에 엇갈린 신호를 보냈습니다. 보너스를 제외한 평균 수입은 2월까지 3개월 동안 연율 3.6% 성장하여 2020년 말 이후 가장 낮은 수치를 기록했으나 여전히 인플레이션을 앞질렀습니다. 보너스를 포함한 급여는 3.8% 상승했습니다.

공공 부문과 민간 부문의 임금 격차는 여전히 큽니다. 공공 부문 임금은 5.2% 상승한 반면 민간 부문은 3.2% 상승에 그쳤습니다. KPMG UK의 경제학자들은 경제 활동 둔화가 노동자의 협상력을 제약함에 따라 이 격차가 좁아지고 임금-물가 소용돌이 위험이 감소할 것으로 예상하고 있습니다.

KPMG UK의 수석 경제학자인 야엘 셀핀은 "에너지 비용 상승이 다시 임금 압박을 가할 위험도 현재로서는 낮다"며 "2022년의 에너지 쇼크 때와 달리 노동 시장은 더 약화된 상태다"라고 분석했습니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.