핵심 요약
- UBS 보고서에 따르면 중앙은행들은 2026년에 800~850미트릭톤의 금을 매입하며 순매수 기조를 유지할 것으로 전망됩니다.
- UBS는 2026년 말 금 가격 목표치를 온스당 5,600달러로 유지하며, 최근의 가격 하락을 전략적 매수 기회로 보고 있습니다.
- 최근 터키의 50톤 금 매각 보도는 시중은행 데이터가 포함되어 오해의 소지가 있으며, 새로운 매도 추세를 의미하지는 않습니다.
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UBS, 2026년 중앙은행 금 매입량 850톤에 달할 것으로 전망
UBS 보고서는 중앙은행의 금 순매수량이 2026년에 800~850미트릭톤에 달할 것으로 전망하며, 15년간 이어진 축적 추세가 끝날 것이라는 최근 시장의 우려에 반박했습니다.
UBS의 전략가 조니 테베스(Joni Teves)는 4월 2일자 보고서에서 "중앙은행들이 대규모 금 매각으로 구조적 전환을 할 가능성은 극히 낮다"고 기술했습니다. UBS는 2026년 말 금 가격 목표치를 온스당 5,600달러로 유지했습니다.
이 분석은 터키 중앙은행이 약 50톤의 금을 매각했다는 최근 보도에 대해 직접적으로 다루고 있으며, 이는 추세 반전에 대한 우려를 불러일으킨 바 있습니다. UBS는 이 데이터가 시중은행의 포지션과 스왑 거래로 인해 왜곡되었을 가능성이 높다고 주장하며, 더 상세한 데이터가 나오기 전까지 성급한 결론을 내리지 말라고 조언했습니다. 2026년 예상 매입량인 800~850톤은 2025년 예상치인 860톤보다는 소폭 낮지만, 지난 15년 동안 공식 부문의 매입이 시장을 지속적으로 뒷받침해 온 매수 추세의 견고한 연장을 의미합니다.
이러한 공식 부문의 행보는 중앙은행들이 단기 트레이더가 아닌 장기적, 전략적 보유자라는 견해를 강화합니다. 2025년 세계은행 설문조사에 따르면, 중앙은행의 약 62%가 금 보유고에 대해 주로 '매수 후 보유(buy-and-hold)' 전략을 사용합니다. 단기적인 전술적 조정을 수행하는 곳은 약 4.5%에 불과합니다. 이들 기관의 절반 이상이 금 보유량을 늘리는 주된 이유는 다각화이며, 이는 지속적인 지정학적 긴장과 거시경제적 불확실성 속에서 확고한 요인으로 남아 있습니다.
UBS는 중앙은행들이 가격 상승을 쫓기보다는 하락 시 매수하여 포지션을 구축하는 안정화 세력으로 작용하는 경우가 많다고 분석합니다. 이러한 행동은 가격 변동성이 높은 시기에 공식 부문의 매입이 사라진 것처럼 보이는 이유를 설명해 줍니다. 투자자들에게 보고서는 가격 하락을 추세 종료의 신호가 아닌 '전략적 매수 기회'로 보아야 한다고 제안합니다. 글로벌 성장-인플레이션 조합에 대한 리스크와 지속적인 지정학적 긴장을 포함한 금의 장기적 동력은 포트폴리오 다각화를 위한 핵심 자산으로서의 가치를 계속해서 높이고 있습니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.