핵심 요약:
UBS는 중동 분쟁의 위험이 글로벌 항공업계 전반으로 확산됨에 따라 여행 소매업체 아볼타(Avolta)의 투자의견을 '매수'에서 '중립'으로 하향 조정하고 목표주가를 24% 삭감했습니다.
UBS 분석가들은 화요일자 노트를 통해 "중동 분쟁이 오래 지속되고 유가가 높은 수준을 유지할수록 아볼타를 포함한 여행 산업의 수익 리스크는 높아질 것"이라고 밝혔습니다.
UBS는 아볼타의 12개월 목표주가를 기존 63스위스프랑에서 48스위스프랑으로 하향 조정했으며, 2026-27년 주당순이익(EPS) 전망치를 약 6% 낮췄습니다. 현재 UBS는 아볼타의 2026년 유기적 매출 성장률을 전년 대비 1%로 예상하고 있는데, 이는 시장 컨센서스인 4.9%와 회사의 자체 가이드라인인 5-7%를 크게 밑도는 수준입니다.
이번 하향 조정은 여행 부문을 강타한 광범위한 위기를 반영합니다. 라이언에어(Ryanair)의 CEO 마이클 오리어리는 지난 4월 28일, 항공유 가격의 지속적인 고공행진으로 인해 여러 유럽 항공사들이 파산할 수 있다고 별도로 경고한 바 있습니다. 4월 27일 아볼타 주가는 46.26스위스프랑에 거래되었으며, 새로운 목표가는 현재가보다 약 4% 높은 수준에 불과합니다.
연료비 급등으로 항공사들에 가해지는 압박이 거세지고 있습니다. UBS 노트에 따르면, 항공유 가격이 두 배로 오를 경우 항공사들은 평균 티켓 가격을 20-30% 인상해야 할 수 있으며, 이는 소비자 수요를 시험하게 될 것입니다. 특히 유럽은 IATA 데이터를 인용한 UBS 자료에 따르면 항공유 공급의 25-30%를 걸프 지역에 의존하고 있어 위험 노출이 큽니다.
항공사들은 이미 운항 일정을 축소하며 대응하고 있습니다. UBS는 루프트한자가 약 2만 건의 단거리 노선을 취소했고, 델타 항공은 "의미 있는 수준의 공급 감축"을 발표했으며, 유나이티드 항공은 2026년 운항 일정을 5% 축소할 계획이라고 짚었습니다. KLM, SAS, 터키항공을 포함한 다른 항공사들도 대대적인 노선 중단과 항공편 취소를 발표했습니다.
라이언에어의 오리어리와 위즈 에어(Wizz Air) 대표의 유사한 경고는 업계 상황이 개선되지 않을 경우 잠재적인 구조조정이나 붕괴의 물결에 대비하고 있음을 시사합니다.
이러한 공조된 경고와 공급 감축은 항공사들이 현재의 연료 위기를 일시적인 급등이 아닌 구조적 위협으로 보고 있음을 보여줍니다. 투자자들은 향후 발표될 주요 항공사들의 분기 실적 보고서에서 업데이트된 연료 헤지 정책과 수익성 전망을 주시할 것이며, 이는 혼란 속에서 생존 여부를 가를 핵심 지표가 될 것입니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
