도널드 트럼프 대통령은 이란과의 분쟁으로 약세장과 배럴당 200달러의 유가를 예상했으나, 주식 시장은 놀라운 회복력을 보여주었다.
미국 주식 시장은 이란과의 분쟁을 대체로 무시해 왔으며, 도널드 트럼프 대통령은 화요일 다우존스 산업평균지수가 예상했던 20%만큼 하락하지 않은 것에 대해 놀라움을 표했다.
"S&P 지수를 보라. 수치는 우리가 이 모든 일을 시작했을 때와 같다. 나는 지수가 20% 또는 매우 상당한 수준으로 떨어질 것이라고 생각했다"고 트럼프는 CNBC와의 인터뷰에서 말했다. "놀랐다. 훨씬 더 많이 떨어질 줄 알았고, 유가는 훨씬 더 높을 줄 알았다."
다우 지수는 2월 중순부터 3월 하순까지 약 10% 하락했으나 이후 하락분의 약 3분의 2를 회복하며 월요일 49,440 부근에서 마감했다. 브렌트유가 30% 이상 급등하여 배럴당 약 95달러에 도달했지만, 트럼프가 우려했던 200달러 수준에는 훨씬 못 미쳤다. 미국 10년물 국채 금리는 안정적으로 유지되어 채권 투자자들이 아직 상당한 인플레이션 위험을 가격에 반영하지 않고 있음을 나타냈다.
시장의 빠른 반등은 지정학적 충격 이후 나타나는 일관된 패턴을 강조한다. 즉, 초기 매도세는 종종 단기적이라는 점이다. 취약한 휴전이 종료됨에 따라 투자자들의 관심은 이제 최근 시장 회복세의 유지 여부를 결정할 수 있는 파키스탄 평화 회담 가능성에 쏠려 있다.
이란 분쟁에 대한 시장의 반응은 이례적인 것이 아니라 지정학적 위기 동안 주식이 어떻게 움직이는지를 보여주는 교과서적인 예시다. 역사적으로 이러한 사건들은 공포에 기반한 급격한 매도세를 유발하지만, 초기 충격이 가라앉고 해결 가능성이 보이면 빠르게 회복된다.
LPL 파이낸셜과 아메리칸 센추리의 데이터에 따르면 지정학적 충격으로 인한 평균 시장 조정폭은 약 7%이며, 회복 기간은 약 1~2개월이다. 이는 비슷한 하락폭에서 회복하는 데 약 3개월이 걸리는 일반적인 조정장보다 훨씬 빠른 속도다.
최근 사례들이 이 패턴을 뒷받침한다:
현재 다우 지수의 10% 하락과 이후의 회복은 이러한 역사적 선례와 정확히 일치하며, 많은 장기 투자자들에게 변동성을 견디는 것보다 이러한 사건 발생 시 매도하는 것이 더 큰 손해를 입힐 수 있다는 견해를 강화해주고 있다.
시장의 반등은 주로 4월 8일에 시작된 2주간의 휴전과 장기적인 해결책 마련에 대한 희망에 의해 추진되었다. 미국과 이란 관리들은 휴전 만료 직전에 파키스탄 이슬라마바드에서 새로운 회담을 열 수 있다는 신호를 보냈다.
그러나 상황은 여전히 긴박하다. 미국과 이스라엘의 이란 공격으로 시작된 이번 분쟁은 글로벌 에너지 공급의 핵심 통로인 호르무즈 해협의 봉쇄로 이어졌다. 전 세계 석유 및 가스 선적량의 약 20%가 이 해협을 통과하며, 이로 인한 폐쇄는 유가 급등을 초래했다. 국제 벤치마크인 브렌트유는 화요일 배럴당 95달러 선에서 거래되었다.
트럼프 대통령은 합의가 마무리될 때까지 봉쇄가 계속될 것이라고 주장해 왔으며, 합의 없이는 휴전을 연장할 가능성이 낮다고 경고했다. 이는 에너지 시장을 긴장 상태로 유지시켰으며, 연료비 및 공공요금 인상 우려로 영국 소비자 신뢰 지수가 3년 만에 최저치로 떨어지는 등 인플레이션에 대한 우려를 높였다.
본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
