텐센트, CICC로부터 HKD 666 목표가 제시…AI 실패 확률 낮아

CICC는 텐센트가 장기 AI 경쟁에서 실패할 확률이 낮다며 아웃퍼폼 등급과 HKD 666 목표주가를 재확인했다.

CICC는 텐센트의 AI 산업 응용 컨퍼런스 이후 발행한 리서치 노트에서 "텐센트의 강점은 다양한 애플리케이션 시나리오에 기반해 충분히 깊고 폭넓은 질문을 제기할 수 있는 능력"이라고 밝혔다.

텐센트의 최고 AI 과학자 야오 순위는 회사가 Hy3-Preview 모델을 위한 인프라를 재구성하고 데이터 분류 및 품질을 최적화했으며, 지속적이고 반복적인 개선 접근 방식을 채택했다고 말했다. 향후 모델과 제품 간 공동 설계 전략을 통해 다양한 애플리케이션이 실제 사용 사례를 제공하는 동시에 시나리오의 실제 데이터가 모델 역량을 평가·향상시키는 데 도움을 줄 것이라고 야오는 설명했다.

텐센트 주가는 월요일 3.1% 상승한 HKD 446.43에 마감, 이는 CICC 목표가 대비 약 49%의 상승 여력을 의미한다. BofA증권은 별도로 텐센트의 위챗 AI 에이전트가 빠르면 2026년 4분기에 공개 베타에 진입할 것으로 예상하며, 이는 추가적인 밸류에이션 재평가를 지지하는 촉매가 될 수 있다고 전망했다.

CICC는 2026년과 2027년 매출 및 비IFRS 이익 전망을 유지하며 텐센트의 AI 수익화 궤도에 대한 신뢰를 나타냈다. 증권사는 최근 AI 모델 인재 채용 및 조직 개발이 가속화되고, 제품 혁신의 활력이 되살아나고 있는 점이 텐센트가 올바른 방향으로 가고 있다는 견해를 강화한다고 지적했다.

HKD 666 목표가는 텐센트가 2026년 비IFRS 이익의 약 22배에 거래된다는 의미로, 항셍지수 12개월 선행 배수 10배 대비 프리미엄이다. 텐센트 주가는 올해 들어 약 28% 상승해, 12% 오른 HSI를 아웃퍼폼했다. 이는 투자자들이 AI 노출 종목으로 순환매에 나서고 있기 때문이다.

CICC의 낙관적 의견은 BofA증권의 유사한 긍정적 전망에 이어진 것으로, BofA는 위챗 AI 에이전트가 4Q26에 공개 베타에 돌입하면 단기 촉매 역할을 할 수 있다고 말했다. 소셜미디어, 게임, 결제, 클라우드에 걸친 텐센트의 광범위한 생태계는 알리바바나 바이두 등 대부분의 중국 인터넷 경쟁사보다 더 많은 AI 애플리케이션 표면을 제공한다.

등급 재확인은 기관 투자자들이 텐센트를 장기적으로 AI 경쟁에서 경쟁할 수 있는 데이터 모트와 엔지니어링 인재를 보유한 몇 안 되는 중국 기업 중 하나로 본다는 신호다. 다음 주가 촉매는 8월 발표될 텐센트의 2분기 실적이며, 투자자들은 AI 관련 매출 기여도와 위챗 AI 에이전트 출시 일정에 대한 업데이트된 코멘트를 주목할 것이다.

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