원유 운송 비용과 연계된 잘 알려지지 않은 상장지수펀드(ETF)가 에너지 시장에서 가장 수익성이 높은 거래 중 하나가 되었습니다. 미국-이란 전쟁이 글로벌 무역을 방해하면서 Breakwave Tanker Shipping ETF(BWET)는 올해 600% 이상 급등했습니다.
"이것은 정말 운송 비용에 관한 이야기입니다."라고 VettaFi의 리서치 디렉터인 신시아 머피(Cinthia Murphy)는 말했습니다. "운송에 큰 차질이 생길 때마다... 운임 선물은 폭등하며, 그 성과를 다른 누구보다 잘 포착하는 ETF가 하나 있습니다."
이 펀드의 극적인 상승은 에너지 섹터의 인상적인 수익률조차 무색하게 만듭니다. U.S. Oil Fund(USO)는 올해 들어 현재까지 90% 가까이 상승했고, Energy Select Sector SPDR ETF(XLE)는 23% 이상 올랐습니다. 전쟁으로 인해 전 세계 석유 및 천연가스 교역량의 20%가 통과하는 호르무즈 해협이 폐쇄되면서 운임 선물이 급등했습니다. 해운 비용을 측정하는 더 넓은 지표인 발틱 운임 지수(Baltic Exchange Dry Index)는 올해 41% 상승했습니다.
분쟁의 영향은 단기 해운 운임을 넘어 확장되고 있으며, 국제에너지기구(IEA)는 이제 글로벌 천연가스 시장이 최소 2년 동안 타이트한 상태를 유지할 것으로 예측하고 있습니다. 카타르의 LNG 인프라 피해로 인해 글로벌 LNG 확장 물결이 지연될 것으로 예상되며, 이는 2026년까지 가격을 높은 수준으로 유지할 수 있는 에너지 인프라 투자 부족이라는 더 넓은 문제를 부각시킵니다.
유조선 운임의 급등은 주요 해상 통로를 통해 원자재를 이동시키는 위험에 대한 재평가를 반영합니다. 이제 두 달째에 접어든 이 분쟁에서 이란 군은 소형 보트를 이용해 화물선을 나포하여 글로벌 경제의 핵심 동맥을 사실상 인질로 잡고 있습니다. 이는 미국 해군이 이란의 공격으로부터 보호하기 위해 쿠웨이트 국적 유조선을 호위했던 1980년대 '유조선 전쟁'의 기억을 되살리고 있습니다.
그러나 분석가들은 오늘날 해당 임무를 반복하는 것이 훨씬 더 복잡할 것이라고 경고합니다. 리스크 인텔리전스 기업 베리스크 메이플크로프트(Verisk Maplecroft)의 분석가 토르비요른 솔트베트(Torbjorn Soltvedt)는 "군사 기술의 진화 방식, 특히 비대칭적인 측면에서 볼 때 당시보다 현재 수로를 확보하는 것이 훨씬 더 어렵다고 생각합니다"라고 말했습니다.
BWET의 랠리는 전쟁 이전부터 존재했던 글로벌 에너지 시스템의 투자 부족이라는 더 큰 내러티브의 일부입니다. SS&C Technologies의 펀드 영업 및 전략 책임자인 폴 바이오키(Paul Baiocchi)는 "[우리는] 이란 분쟁 이전에도 많은 글로벌 원자재 시장이 불안정했으며, 이 분쟁이 많은 도전을 더욱 악화시켰다는 아이디어에 대해 이야기했습니다"라고 말했습니다.
IEA의 최신 보고서는 카타르의 라스 라판(Ras Laffan) LNG 터미널의 피해가 향후 몇 년 동안 예상 공급 성장을 감소시킬 수 있다고 언급하며 이 점을 강조합니다. 기구는 2030년까지 누적 1,200억 입방미터의 LNG 공급 손실이 발생하여 2026년과 2027년까지 타이트한 시장 상황이 지속될 것으로 추정합니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 제공되며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
