슈퍼마이크로, AI 주문 대응 위해 70억 달러 규모 자본 조달

슈퍼마이크로컴퓨터(Super Micro Computer Inc.)는 화요일 일련의 주식 및 주식 연계 증권 발행을 통해 70억 달러를 조달하고, 그 자금을 최근 수주한 390억 달러 규모의 AI 서버 주문(20곳 이상 고객사)에 필요한 부품 구매에 사용할 것이라고 밝혔다.

슈퍼마이크로의 CEO인 찰스 리앙(Charles Liang)은 성명에서 "이번 자금 조달 규모는 당사의 AI 인프라 솔루션에 대한 전례 없는 수요를 반영한다"며 "이 자금을 통해 증가하는 백로그를 해소하는 데 필요한 부품을 확보할 수 있을 것"이라고 말했다.

캘리포니아주 산호세에 본사를 둔 이 회사는 동시 진행되는 인수 주관 공모 방식으로 50억 달러(보통주 약 12억 5000만 달러, 강제 전환 우선주를 나타내는 예탁주 37억 5000만 달러)를 발행하고, 2026년 3분기부터 시작될 시장 매집 프로그램(ATM)을 통해 최대 20억 달러를 추가로 조달할 예정이다. JP모건, 골드만삭스, 씨티그룹이 공동 주관사로 나선다.

이번 자본 조달은 AI 인프라 구축의 치열한 경쟁을 보여준다. 슈퍼마이크로와 같은 기업들은 고객 주문에서 매출을 인식하기 전에 엔비디아의 그래픽처리장치(GPU)를 포함한 희소 부품을 확보하기 위해 수십억 달러를 선투자해야 한다. 회사는 규제 서류에서 390억 달러 규모의 주문이 확정 계약이 아니며 취소될 수 있다고 밝혔다. 투자자들이 기록적인 백로그보다 증권 발행에 따른 희석 효과를 더 크게 우려하면서 슈퍼마이크로의 주가는 화요일 급락했다.

거래 구조 및 조건

이번 공모의 각 예탁주는 액면가 1,000달러의 신규 발행 A 시리즈 강제 전환 우선주 1/20 지분을 나타낸다. 해당 우선주는 조기 전환되지 않는 한 2029년 6월 1일경 자동으로 보통주로 전환된다. 회사는 이 예탁주를 나스닥 글로벌 셀렉트 마켓에 티커 "SMCIP"로 상장할 계획이다.

ICR 캐피털(ICR Capital LLC)이 예탁주 발행의 재정 자문을 맡았다. 회사는 순수익의 일부를 부채 상환, 운전자본, 자본적 지출 등 일반 기업 목적으로도 사용할 수 있다.

희석 효과 및 시장 반응

이번 70억 달러 규모의 자본 조달은 발표 전 약 360억 달러의 시가총액을 기록한 슈퍼마이크로의 기존 주주에게 상당한 희석 효과를 의미한다. 회사의 주가는 AI 기반 매출 기회와 생산 확장에 필요한 자본 요구 사이에서 투자자들이 저울질하며 올해 변동성이 컸다.

3분기부터 최대 20억 달러의 보통주 매각을 추가할 수 있는 ATM 프로그램은 슈퍼마이크로에 추가적인 유연성을 제공하지만, 잠재적 희석 우려도 키운다. 회사는 ATM 매각 시점과 규모가 시장 상황에 따라 결정될 것이라고 밝혔다.

본 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.