Starz, 2026년 1분기 매출 7% 감소 및 손실 확대 발표

스타즈 엔터테인먼트(STRZ)는 콘텐츠 전략을 전환함에 따라 2026년 1분기 매출이 전년 동기 대비 7.2% 감소한 3억 700만 달러를 기록했으며, 예상보다 큰 손실을 냈다고 발표했습니다.

제프리 허쉬(Jeffrey Hirsch) 회장 겸 CEO는 유니버설과의 영화 공급 계약 종료 결정을 언급하며 "지난 12개월 동안 우리는 비즈니스의 장기적인 가치 창출을 위해 상당한 진전을 이루었다"고 강조했습니다.

회사의 조정 OIBDA는 5,800만 달러였으며, 8,100만 달러의 레버리지 미사용 잉여현금흐름을 창출했습니다. 주요 전략적 변화는 유니버설과의 'Pay-Two' 계약 종료를 통해 이루어졌는데, 경영진은 해당 영화들이 스타즈에 오기 전에 아마존 프라임에서 "이미 많이 시청되어" 가입자 중복이 높았기 때문에 성과가 저조했다고 설명했습니다.

이번 조치로 스타즈는 20%의 조정 OIBDA 마진 달성 시점을 2027년 하반기로 1년 앞당기게 되었습니다. 회사는 이번 분기에 주로 콘텐츠 상각으로 인한 1억 3,900만 달러의 구조조정 비용을 기록했으며, 2분기에도 유니버설 계약과 관련된 추가 비용이 발생할 것으로 예상됩니다.

재무 및 전략 변화

이번 분기 스타즈의 OTT 매출은 2억 1,100만 달러로 총 매출 3억 700만 달러의 대부분을 차지했습니다. 회사는 가입자 수를 주요 지표로 삼지 않기로 했으며, 경영진은 이러한 결정이 내부 데이터에 의해 "검증"되고 있다고 밝혔습니다. 앨리슨 호프만(Alison Hoffman) 국내 네트워크 사장은 이번 분기에 해지율이 "역대 최저치"를 기록한 반면, 사용자 참여도는 전년 대비 약 8% 증가했다고 언급했습니다.

허쉬 CEO는 유니버설 계약에 따라 "라이브러리 성과를 위해 Pay-Two 가격을 지불하는 대신", 이제는 "우수한 경제성으로 성과가 높은 타이틀을 재투자하고 확보할 것"이라며 이러한 데이터 기반 접근 방식을 "머니볼"에 비유했습니다.

전망 및 향후 촉매제

스타즈는 2025년 대비 한 자릿수 초반의 조정 OIBDA 성장과 8,000만 달러에서 1억 2,000만 달러 사이의 레버리지 미사용 잉여현금흐름을 달성하겠다는 2026년 전체 가이던스를 재확인했습니다. 경영진은 또한 연말에 약 2.7배의 레버리지 비율을 기록할 것으로 예상하고 있습니다. 최근 발표된 11.99달러로의 구독료 인상은 2분기부터 가입자 기반에 반영될 것으로 보입니다.

1분기 결과는 스타즈가 더 명확한 수익성 확보를 위해 단기 매출을 공격적으로 포기하고 있음을 보여주며, 이는 저비용 콘텐츠를 성공적으로 확보하고 수익화하는 능력에 달려 있습니다. 투자자들은 새로운 구독 가격의 초기 영향과 유니버설 계약 종료와 관련된 비용의 전체적인 회계 처리를 확인하기 위해 다가오는 2분기 실적을 주목할 것입니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.