맥킨지와 아르테미스 애널리틱스의 새로운 보고서에 따르면, 스테이블코인이 2025년에 35조 달러에 달하는 엄청난 거래량을 처리했지만, 실제 상업 및 서비스에서의 적용은 아직 초기 단계에 머물러 있습니다. 이 데이터는 스테이블코인 채택에 대한 기존의 서사에 중요한 현실 점검을 제공하며, 투기적 거래가 실제 효용성을 여전히 훨씬 능가함을 강조합니다.
컨설팅 회사 맥킨지와 블록체인 데이터 회사 아르테미스 애널리틱스가 2026년 1월 23일 발표한 새로운 분석에 따르면, 실제 결제에 사용되는 스테이블코인 비중은 헤드라인 수치보다 훨씬 적은 것으로 나타났습니다. 2025년 스테이블코인이 온체인에서 35조 달러 이상을 이동시켰지만, 보고서는 공급업체 결제, 급여 또는 송금과 같은 실제 결제 활동을 반영하는 것은 약 1%, 즉 약 3,800억 달러에 불과했다고 밝혔습니다. 이 발견은 스테이블코인 거래량이 Visa나 Mastercard와 같은 전통적인 결제 네트워크를 능가하고 있다는 주장을 직접적으로 반박합니다.
전체 거래량의 대다수(99%)는 암호화폐 거래, 거래소 간 내부 지갑 전송, 최종 사용자 결제를 포함하지 않는 자동화된 프로토콜 수준 기능에 기인합니다. 3,800억 달러의 실제 거래는 맥킨지가 연간 2천조 달러를 초과한다고 추정하는 전 세계 결제 시장 전체의 0.02%에 불과합니다. 이 데이터는 거래 가치의 빠른 성장에도 불구하고, 스테이블코인이 주류 결제 수단으로서의 역할은 아직 초기 단계에 있음을 명확히 합니다.
이 보고서는 3,800억 달러의 실제 활동이 어디서 발생했는지에 대한 명확한 분석을 제공합니다. 기업 간(B2B) 결제가 가장 큰 범주였으며, 연간 2,260억 달러의 거래량을 차지했습니다. 글로벌 급여 및 송금은 900억 달러로 두 번째로 큰 부문을 구성했으며, 자동화된 펀드 결제와 같은 자본 시장 활동은 작년에 총 80억 달러에 달했습니다. 이러한 세분화는 현재 가장 중요한 채택이 소비자 소매보다는 상업 및 국경 간 금융 운영에서 이루어지고 있음을 보여줍니다.
전반적인 침투율은 낮지만, 저자들은 이 분야의 근본적인 강점과 미래 가능성을 강조합니다. 이 분석은 Visa와 Stripe와 같은 전통 금융 대기업과 Circle 및 Tether와 같은 암호화폐 기반 발행자 간의 경쟁이 심화됨에 따라 시장의 진행 상황을 평가하기 위한 보다 정확한 출발점을 만들기 위한 것입니다.
실제 스테이블코인 결제가 일반적인 예상보다 훨씬 낮다는 사실이 스테이블코인의 장기적인 결제 레일로서의 잠재력을 약화시키지는 않습니다. 대신, 시장의 현재 위치와 스테이블코인이 규모를 확장하기 위해 무엇이 필요한지 평가하는 더 명확한 기준을 설정합니다.
— 맥킨지와 아르테미스 애널리스트