스테이블 어셋 매니지먼트, 1억 9,500만 달러에 네비게이터로 포트폴리오 매각

투자 매니저 초기 육성 및 성장을 전문으로 하는 스테이블 어셋 매니지먼트(Stable Asset Management)가 수익 공유 지분 포트폴리오를 내비게이터 글로벌 인베스트먼트(Navigator Global Investments)에 1억 9,500만 달러에 매각하기로 합의하며 양사 간 새로운 전략적 파트너십을 구축했습니다.

스테이블의 CEO 에릭 세라노 번트슨(Erik Serrano Berntsen)은 성명을 통해 "이번 파트너십은 스테이블 플랫폼의 지속적인 성장을 위한 중요하고 자연스러운 단계이며, 선도적인 GP 지분 구축자로서의 입지를 강화하는 것"이라며, NGI의 규모와 자본력이 스테이블이 GP 설립자들을 더 잘 지원할 수 있는 환경을 조성할 것이라고 덧붙였습니다.

이번 거래를 통해 호주 소재 NGI(ASX: NGI)는 17개 대체 자산 운용사의 다양한 순수익 공유 지분 포트폴리오를 인수하게 됩니다. 이 포트폴리오는 2026년 3월 기준 소유권 조정 운용 자산(AUM) 규모가 약 18억 달러에 달하며, 평균 성과 보수율은 17%입니다. 거래 대금은 현금과 NGI 주식의 조합으로 조달되며, 자산은 NGI Stable Growth라는 신규 법인에 보유될 예정입니다.

이번 계약은 높은 밸류에이션과 경제적 불확실성이 특징인 시장 상황 속에서 이루어졌습니다. S&P 500 지수의 밸류에이션 비율이 닷컴 버블 이후 최고치에 근접하면서 매력적인 가격의 자산을 찾기가 매우 어려워졌습니다. 일례로 버크셔 해서웨이는 최근 3,970억 달러라는 기록적인 현금 보유고를 보고했는데, 이는 신임 CEO 그렉 아벨 체제 하에서도 저명한 투자자들이 자본 배분에 어려움을 겪고 있음을 시사합니다. 이러한 환경에서 스테이블-NGI 거래와 같이 명확한 시너지와 성장 경로를 제공하는 전략적 인수 및 파트너십은 확장을 위한 중요한 수단이 됩니다.

거래 구조 및 근거

계약 조건에 따라 스테이블은 NGI를 대신하여 자산 포트폴리오를 계속 관리하고 모니터링하여 연속성과 지속적인 가치 창출을 보장할 것입니다. 이 구조를 통해 NGI는 대체 자산 운용사 지분 관리에 특화된 스테이블의 전문성을 활용하는 동시에 현금 창출력이 뛰어난 포트폴리오를 통합할 수 있게 됩니다.

NGI의 CEO 스티븐 다크(Stephen Darke)는 "이번 거래는 NGI의 생태계를 대체 자산 운용사의 라이프사이클 전반으로 확장하고 가용 시장을 실질적으로 확대할 수 있는 전략적이고 재무적으로 강력한 기회"라고 말했습니다.

2006년 설립된 스테이블은 52억 달러의 자산을 관리하고 있으며 전 세계 45개 대체 자산 운용사의 성장을 지원해 왔습니다. 이들의 전략은 경쟁이 덜한 시장 부문에서 설립자들에게 장기 자본과 운영 지원을 제공하는 데 중점을 둡니다. NGI는 12개 파트너 기업을 통해 소유권 조정 기준으로 약 320억 달러의 자산을 관리하고 있습니다.

거래는 호주 외국인투자심의위원회(FIRB)를 포함한 규제 당국의 승인을 거쳐 2026년 하반기에 종결될 것으로 예상됩니다. 거래가 완료되면 스테이블과 그 유한책임사원(LP)들은 NGI의 소수 주주가 됩니다. 이번 거래의 법률 자문은 수워드 앤 키슬(Seward & Kissel LLP)이 맡았습니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.