DeFi 프로토콜 Spark는 방대한 온체인 유동성을 전통 금융 기관과 연결하기 위해 Spark Prime 및 Spark Institutional Lending이라는 두 가지 신제품을 출시합니다. 이 움직임은 헤지펀드 및 기타 기업이 암호화폐 신용 시장에 더 안전하고 자본 효율적인 방식으로 접근할 수 있도록 하는 것을 목표로 하며, 더 큰 오프체인 대출 부문을 겨냥합니다.
2월 11일, DeFi 프로토콜 Spark는 심층적인 온체인 유동성을 오프체인 자본 시장과 연결하도록 설계된 두 가지 기관급 대출 상품을 공개했습니다. 2025년 홍콩 컨센서스에서 발표된 Spark Prime과 Spark Institutional Lending은 헤지펀드, 트레이딩 회사, 핀테크가 프로토콜에 배포된 90억 달러 이상의 스테이블코인 유동성에 접근할 수 있도록 할 것입니다. 이 이니셔티브는 추정치 330억 달러 규모의 오프체인 암호화폐 대출 시장을 목표로 하며, 이는 DeFi 자체 대출보다 훨씬 더 큰 자본 풀입니다.
이러한 제품은 보관 및 규제 준수 요구 사항으로 인해 직접적인 온체인 노출에 대해 신중을 기했던 기관을 위해 설계되었습니다. Spark는 이러한 격차를 해소하고 전통 금융이 분산 금융 내의 수익 및 유동성 기회에 접근할 수 있는 규제 친화적인 경로를 제공하는 것을 목표로 합니다.
Spark의 새로운 인프라는 보안 및 위험 관리를 우선시하여 이전 시장 주기에서 볼 수 있었던 실패 유형을 방지하도록 설계되었습니다. 이 시스템은 초과 담보 대출에 의존하며, 이전에 상당한 손실을 초래했던 무담보 대출 관행에서 벗어납니다. Spark Prime은 프라임 브로커 Arkis의 청산 엔진으로 구동되는 마진 대출 모델을 특징으로 하며, 위험 임계값이 초과되면 중앙화 및 분산화된 모든 곳에서 포지션을 자동으로 청산할 수 있습니다.
완전한 수탁 솔루션을 필요로 하는 기업의 경우, Spark Institutional Lending은 Anchorage Digital과 같은 제공업체와의 계약을 제공하여 기관이 규제된 제3자가 보유한 담보를 담보로 대출할 수 있도록 합니다. 이 구조는 대출자에게 중요한 보안 계층을 제공합니다.
현 상태는 여전히 헤지펀드에 대한 무담보 대출이며, 이는 끔찍한 결과를 초래할 수 있습니다. 포지션을 초과 담보로 유지하고 중개인이 담보를 보유함으로써 대출자의 안전을 크게 향상시킬 수 있습니다.
— Sam MacPherson, Phoenix Labs 공동 창립자
이번 출시는 기관 규모 파트너를 위한 Spark의 기존 전략을 공식화합니다. 이 프로토콜은 2025년에 Coinbase의 비트코인 대출 제품에 대부분의 유동성을 공급하는 등 상당한 배포 기록을 가지고 있습니다. 또한 Spark는 PayPal의 PYUSD 스테이블코인을 지원하기 위해 수억 달러를 할당했습니다.
Spark Prime 및 Spark Institutional Lending을 포함한 표준화된 프레임워크를 구축함으로써, 이 프로토콜은 방대한 온체인 스테이블코인 유동성 풀과 오프체인 자본 시장의 구조화된 요구 사항 사이의 주요 통로로 자리매김하고 있습니다. 이러한 움직임은 차용인의 자본 효율성을 높이는 동시에 DeFi 생태계의 대출자에게 안전하고 투명한 수익 기회를 제공하는 것을 목표로 합니다.
