전쟁 위협에도 불구하고 S&P 500 지수 7022포인트 기록적 사상 최고치 경신

S&P 500 지수는 15일간의 급격한 회복세 끝에 수요일 종가 기준 7022포인트로 사상 최고치를 기록하며, 역사상 두 번째로 7000포인트 고지를 넘어섰습니다.

삭소 은행의 수석 투자 전략가인 차루 차나나(Charu Chanana)는 "포트폴리오가 시간 지평, 다각화 및 현실적인 유동성 요구를 염두에 두고 구축되었다면, 혼란스러운 하루가 곧바로 포트폴리오 포기를 의미하는 신호는 아니다"라며 "오히려 투자 프로세스를 고수하라는 상기제 역할을 하는 경우가 많다"고 말했습니다.

이 벤치마크 지수의 회복은 주로 거대 테크 기업들에 의해 주도되었습니다. 3월 30일 전후 저점 이후 S&P 500의 660포인트 상승분 중 약 40%는 엔비디아, 알파벳, 애플, 아마존, 마이크로소프트에서 나왔습니다. 이로 인해 동일 가중 방식의 S&P 500 지수는 같은 기간 동안 공식 벤치마크 지수보다 약 4%포인트 뒤처지게 되었습니다.

테크 거인들의 우수한 성과는 시장 집중도에 대한 의문을 제기하고 있습니다. 현재 '매그니피센트 세븐'이 S&P 500 시가총액의 약 35%를 차지하고 있기 때문입니다. 정보 기술, 통신 서비스, 경기 소비재 섹터는 벤치마크 지수의 1분기 이익 중 거의 절반을 기여할 것으로 예상됩니다.

투자자들은 미국-이란 전쟁과 국제 유가 급등 이후 21일 동안 S&P 500 지수에서 상당히 위협적인 하락장을 목격했습니다. 하지만 시장이 하락한 속도만큼이나 회복 속도는 더 빨랐습니다. S&P 500은 3월 30일에 바닥을 찍고 단 15거래일 만에 전쟁 전 수준을 되찾았습니다.

이러한 V자형 반등은 하락장에서 시장을 떠나 있는 것의 비용을 강조합니다. JP모건의 데이터에 따르면 지난 20년 동안 주식 시장의 최고 10일 성과 중 약 70%가 최악의 10일 성과 이후 2주 이내에 발생했습니다. 블랙록에 따르면 이 중 단 5일만 놓쳐도 투자자의 수익률은 40%가 깎이게 됩니다.

나벨리에 캘큘레이티드 인베스팅(Navellier Calculated Investing)의 루이스 나벨리에(Louis Navellier)는 "거대 테크주가 달릴 때는 시가총액 가중 방식의 S&P 지수를 동일 가중 S&P보다 훨씬 더 높게 끌어올린다"며 "거대 테크 기업들은 유가에 신경 쓰지 않는다"고 설명했습니다.

하지만 리스크는 여전합니다. 사모 신용 손실, AI로 인한 소프트웨어 부문의 혼란, 잠재적인 테크 버블 등이 우려의 원인입니다. 지속되는 전쟁과 배럴당 100달러를 향해가는 유가 추세, 다가오는 중간 선거 등은 투자자의 인내심을 시험할 것입니다.

이러한 리스크에도 불구하고 일부 분석가들은 많은 우려가 이미 시장에 반영되었다고 믿습니다. 모건 스탠리의 마이크 윌슨(Mike Wilson)은 "시장은 보통 여러 번의 기회를 줄 만큼 자비롭지 않기 때문에 투자자들에게 선제적으로 대응할 것을 권장해 왔다"며 "결론은 시장이 늘 하던 대로, 즉 헤드라인이 나오기 전에 미래를 선반영하고 있다는 것"이라고 말했습니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.