한국인 매수세에 중국 기술주 AH 프리미엄 8년 만에 최저치 기록

중국 기술 기업에 대한 한국인 투자 급증으로 핵심 밸류에이션 지표가 8년 만에 최저치로 떨어졌으며, 홍콩 상장 주식의 고질적인 할인 요소가 사라지고 있습니다.

한국예탁결제원(KSD) 자료에 따르면 4월 이후 홍콩 주식에 대한 지속적인 매수세가 이어지고 있으며, 특히 반도체, AI 하드웨어, 신재생 에너지 등 '하드테크' 자산에 집중되고 있습니다. 기관 소식통들은 이러한 외국인 자본의 유입이 본토 상장 A주와 홍콩 상장 H주 사이의 밸류에이션 격차를 좁히는 주요 동력이라고 보고 있습니다.

H주 대비 A주의 평균 프리미엄을 측정하는 항셍 중국 AH 프리미엄 지수는 거의 8년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 중대한 변화 속에서 일부 이중 상장 기술 리더들의 H주가 본토의 A주보다 프리미엄이 붙어 거래되는 경우도 나타나고 있습니다. 이러한 추세는 최근 세션에서 항셍 지수가 1.04% 하락하고 상하이 종합 지수가 0.41% 소폭 상승하는 등 광범위한 시장 압박 속에서도 지속되고 있습니다.

이러한 특정 섹터에 대한 외국인 주도의 수요는 중국 기술주에 대한 재평가가 진행 중임을 시사하며, 항셍 테크 지수의 상승 가능성을 예고하고 있습니다. 이는 엔/달러 환율이 159엔 근처에서 거래되는 등 지역 시장의 혼조세와 통화 변동성 속에서도 글로벌 자본이 중국의 성장 분야를 선택적으로 공략하고 있음을 보여줍니다.

기술 및 친환경 에너지에 주목

중국 혁신에 대한 투자자들의 열기는 세계 최대 배터리 제조업체의 획기적인 딜을 통해 입증되었습니다. 테슬라와 폭스바겐의 주요 공급업체인 CATL(닝데스다이)은 홍콩 주식 배정을 통해 50억 달러(약 392억 홍콩달러)를 조달했습니다.

2026년 전 세계적으로 두 번째로 큰 규모의 주식 발행인 이번 공모는 유가 상승으로 인한 청정 에너지로의 전환 가속화에 힘입어 강력한 수요를 맞이했습니다. 이는 시장 분석가들이 파악한 '신에너지' 섹터로의 자금 유입 흐름과 직접적으로 일치합니다. 한 분석가는 CATL의 이번 행보를 투자자 심리의 '완벽한 파도를 탔다'고 묘사했습니다. 이러한 흐름은 반도체주 강세로 0.55% 상승한 한국의 코스피 지수 등 주변 지역 시장에서도 확인되고 있습니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.