Key Takeaways:
(P1) 중국의 기술 허브인 심천이 핵심 지역의 주택 구매 제한을 완화할 예정입니다. 이는 부동산 대출 잔액이 전년 대비 3.4% 감소한 전국적인 부동산 침체를 반전시키기 위한 맞춤형 부양책입니다. 4월 30일부터 시행되는 이 새로운 규칙은 수요를 진작하기 위한 지방 정부 차원의 중대한 노력을 나타냅니다.
(P2) JP모건 분석가들은 연구 보고서에서 "심천의 완화 정도는 베이징과 상하이보다 강하다"고 말했습니다. 은행은 이번 조치가 최소 1~2개월 동안 현지 거래량과 부동산 가격을 개선할 것으로 기대하고 있습니다.
(P3) 이 정책은 비거주 가구가 1년 동안 사회보장기금이나 개인 소득세를 납부해야 했던 요건을 폐지하여, 푸톈과 난산 같은 주요 지역에서 상업용 주택 한 채를 구매할 수 있도록 허용합니다. 이는 2채 구매 시 3년의 납세 실적을 요구하는 상하이나 1채 구매 시 2년을 요구하는 베이징의 엄격한 요건과 대조됩니다. 이번 조치는 중앙은행이 3월 말 기준 부동산 대출 잔액이 51조 7,000억 위안(7조 5,700억 달러)으로 감소했다고 보고한 가운데 나왔습니다.
(P4) 이번 완화 조치는 국지적인 조치가 세계 2위 경제 대국에 주요 부담이 되어온 중국의 문제 많은 부동산 부문에 대한 신뢰를 회복할 수 있을지에 대한 중요한 시험대입니다. 국가 차원의 부양책이 여전히 보류 중인 상황에서, 이 맞춤형 접근 방식이 시장을 안정시키고 다른 1선 도시를 위한 청사진을 제공할 수 있을지 심천에 모든 이목이 쏠리고 있습니다.
심천의 이번 조치는 국가통계국 데이터가 중국 최대 도시들을 중심으로 3월에 초기 회복세를 보인 이후에 나왔습니다. 베이징, 상하이, 심천, 광저우 등 4개 벤치마크 도시에서 신축 및 기존 주택 가격이 모두 상승하며 장기간의 조정 기간을 끝냈습니다.
이들 도시의 기존 주택 가격은 3월에 전월 대비 전체적으로 0.4% 상승하여 2월의 0.1% 하락에서 급격히 반전되었습니다. 쿠시먼앤드웨이크필드 대중화권 연구 책임자인 숀 브로디(Shaun Brodie)는 이러한 정책이 "주택 구매 문턱을 낮추고 주택 수요를 자극하는 데 도움이 된다"고 언급하며 긍정적인 모멘텀에 대한 기대를 표했습니다.
발표 이후 JP모건은 펀더멘털이 강한 국영 개발사에 대한 선호를 재확인했습니다. 은행은 주가가 뒤처져 있었지만 올해 현재까지 견조한 판매 실적을 낸 중국해외발전(00688.HK)과 판매 모멘텀이 견조할 것으로 예상되는 중국금무(00817.HK)를 선호합니다.
이러한 정서는 정부의 지원을 받는 것으로 인식되는 개발사들이 민간 부문 경쟁사들보다 불황을 더 잘 견뎌낸 광범위한 시장 성과와 맥을 같이 합니다. 이제 시선은 전통적인 부동산 판매 성수기인 노동절 연휴로 옮겨가고 있습니다. 브로디는 "1, 2선 도시의 부동산 시장이 노동절 연휴 기간 동안 회복 모멘텀을 이어갈 것으로 예상한다"고 덧붙였습니다. 하지만 JP모건은 최근의 시장 개선 징후를 고려할 때 단기적으로 전국적인 광범위한 완화 정책이 나올 것으로 기대하지 않는다고 주의를 당부했습니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
