미 SEC, 이번 주 두 가지 유형의 토큰화 주식 거래 허용 가능성

미국은 애플이나 아마존과 같은 주식의 토큰화 버전이 해당 기업의 동의 없이 암호화폐 플랫폼에서 거래되는 중대한 규제 실험의 정점에 서 있습니다.

관련 사정에 정통한 소식통에 따르면, 미국 증권거래위원회(SEC)는 빠르면 이번 주 토큰화 주식에 대한 '혁신 면제'를 발표할 것으로 예상됩니다. 이 새로운 프레임워크는 발행자의 동의 여부와 관계없이 상장 주식의 디지털 버전에 대한 거래를 허용할 수 있습니다.

토큰화 기업 시큐리타이즈(Securitize)의 사장이자 전 SEC 이사인 브렛 레드펀(Brett Redfearn)은 "만약 제3자가 발행자의 참여 없이 애플이나 아마존을 토큰화할 수 있다면, 한 회사에 대해 동시에 얼마나 많은 래퍼(wrapper)가 존재할 수 있는지에 대한 이론적 한계가 사라집니다"라며, "이는 완전히 새로운 수준의 시장 파편화를 초래할 수 있습니다"라고 말했습니다.

제안된 안은 두 가지 범주로 나뉩니다. 기업의 지원 하에 발행되는 토큰과 발행자 동의 없이 생성되는 '제3자' 토큰입니다. 후자는 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼에서 거래될 예정이며, 투자자 보호에 대한 우려로 인해 증권산업금융시장협회(SIFMA)와 시타델 증권(Citadel Securities) 같은 단체의 반발을 사고 있습니다.

이러한 움직임은 주식 거래가 전통적인 규제 안전장치 밖의 암호화폐 인프라로 이주할 수 있는지를 시험하게 될 것이며, 이는 유동성을 분산시키고 주가에 대한 불확실성을 창출하는 동시에, 126조 달러 규모의 글로벌 주식 시장에 블록체인 기술을 도입하려는 월스트리트의 움직임을 가속화할 잠재력이 있습니다.

두 토큰의 이야기

SEC의 계획은 기업에 의해 또는 기업을 대신하여 생성된 토큰과 계열 관계가 없는 제3자에 의해 생성된 토큰을 구분합니다. 전자가 기존 기업 주식을 새로운 인프라로 확장한 것이라면, 후자는 새로운 영역을 의미합니다. 이러한 제3자 토큰은 사실상 합성 파생상품으로 기능하여, 자동화된 프로토콜로 유명하지만 때로는 대규모 해킹에 취약한 1,300억 달러 규모의 암호화폐 섹터인 DeFi 플랫폼에서 주가 변동에 대한 투기를 가능하게 합니다.

이번 면제 조치는 오랫동안 암호화폐에 대한 완화된 규제를 옹호해 온 헤스터 피어스(Hester Peirce) SEC 위원이 주도하고 있으며, 폴 앳킨스(Paul Atkins) 의장의 지지를 받고 있습니다. 그러나 이 계획은 내부 관리들의 반대와 증권 업계 내부자들의 외부 경고에 직면해 있습니다. 시타델 증권과 SIFMA는 광범위한 면제가 전통 시장 보호의 핵심인 고객 알기(KYC) 및 자금 세탁 방지(AML) 보호를 약화시킬 수 있다고 경고했습니다.

월스트리트의 토큰화 경쟁

규제 문제가 남아 있음에도 불구하고 전통 금융의 주요 플레이어들은 기다리지 않고 있습니다. 뉴욕증권거래소는 토큰화 자산 거래소를 구축 중이며, 나스닥은 기업이 토큰화된 주식에 대해 더 많은 통제권을 가질 수 있는 시스템을 설계하고 있습니다. 전 뉴욕증권거래소 사장이 운영하는 암호화폐 거래소 불리시(Bullish)는 최근 전통적인 주식 소유권 기록 관리를 디지털 자산 인프라와 통합하기 위해 이퀴니티(Equiniti)를 42억 달러에 인수했습니다.

지지자들은 암호화폐의 가장 뜨거운 트렌드 중 하나인 토큰화가 거의 즉각적인 결제와 24/7 거래를 통해 시장을 더욱 효율적으로 만들 수 있다고 주장합니다. 이러한 발전은 상원 은행위원회가 디지털 자산에 대한 보다 명확한 규제 구조를 구축하고 상품선물거래위원회(CFTC)에 암호화폐 산업의 상당 부분에 대한 권한을 부여하며 SEC가 디지털 증권을 감독하도록 하는 획기적인 법안인 '클래리티 액트(Clarity Act)'를 추진하는 가운데 이루어지고 있습니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.