AI 칩 열풍에 샌디스크 시가총액 2,000억 달러 돌파

샌디스크(Sandisk Inc., SNDK)의 주가가 화요일 12% 급등하며 1,406.32달러로 마감했습니다. 인공지능 하드웨어에 대한 끊임없는 수요가 반도체 섹터 전반에 영향을 미치면서 이 메모리 칩 제조사의 시가총액은 처음으로 2,000억 달러를 넘어섰습니다.

번스타인의 애널리스트 마크 뉴먼은 샌디스크의 목표 주가를 1,250달러에서 1,700달러로 상향 조정하며 "이러한 확약은 장기적인 안정성을 제공하며, 낮아진 경기 순환성은 단 한 분기가 아닌 더 긴 기간 동안 매력적인 경제성을 가져다줄 것"이라고 분석했습니다.

이번 주가 상승으로 샌디스크의 시장 가치는 2,082억 6,000만 달러에 이르렀으며, 이는 2025년 2월 웨스턴 디지털(WDC)에서 분사된 이후 무려 2,794% 증가한 수치입니다. 2026년에만 492% 상승한 이번 랠리는 아마존, 마이크로소프트, 알파벳과 같은 클라우드 거물들이 구축 중인 데이터 센터의 핵심 부품인 고속 저장 칩의 판매 가속화에 힘입은 것입니다. 4월 30일 발표된 샌디스크의 회계연도 3분기 매출은 전년 대비 251% 급증한 약 60억 달러를 기록했으며, 이는 대형 경쟁사인 마이크론 테크놀로지(MU)가 발표한 196%보다 빠른 성장세입니다.

AI 기반의 붐은 수급에 따라 가격이 크게 널뛰던 악명 높은 메모리 산업의 시나리오를 새로 쓰고 있습니다. 기술 기업들이 올해 새로운 AI 데이터 센터에 7,000억 달러 이상을 지출할 것으로 예상되고 새로운 메모리 생산 설비가 2027년 중반까지는 확충되지 않을 것으로 보임에 따라, 공급 부족 현상이 가격을 높은 수준으로 유지시킬 것으로 전망됩니다. 이러한 역학 관계는 과거와 달리 메모리 공급업체들에게 더 높고 안정적인 수익을 뒷받침할 수 있습니다.

새로운 비즈니스 모델

중요한 전략적 변화의 일환으로 샌디스크는 변동성이 큰 현물 시장에서 벗어나 "확고한 재무적 확약이 뒷받침된 다년 고객 계약"으로 이동하고 있습니다. 회사는 지난 3월 분기에 최소 420억 달러 가치에 해당하는 세 건의 계약을 체결했으며, 이번 분기에도 이미 두 건을 추가로 체결했다고 발표했습니다.

이 새로운 모델은 매출 및 수익 가시성을 높여주며, 투자자들은 일반적으로 이러한 특징에 더 높은 가치 평가 배수를 부여합니다. 샌디스크는 현재 과거 실적 기준 43배의 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있지만, 향후 전망치 기준으로는 19배로 떨어집니다. 이는 과거 실적 기준 27배, 향후 전망치 기준 6배 미만으로 거래되는 마이크론과 비교할 때 유리한 수준입니다. 다만 마이크론은 시가총액 6,500억 달러가 넘는 훨씬 큰 규모의 회사입니다.

세대교체

이번 랠리로 분사된 샌디스크의 시장 가치는 이전 모회사를 앞질렀습니다. 하드디스크 드라이브(HDD)에 집중하는 웨스턴 디지털은 화요일 시가총액 1,603억 7,000만 달러로 마감했습니다. WDC 역시 AI 수요의 혜택을 입었지만, 분리 이후 기록한 849%의 상승은 샌디스크의 비약적인 상승에 비하면 초라해 보입니다. 이는 AI 구축의 핵심인 플래시 메모리 기술에 대한 시장의 강렬한 집중을 보여줍니다.

두 주식 모두 급격한 가치 상승과 향후 메모리 가격 하락 가능성에 따른 리스크에 직면해 있습니다. 하지만 기업 고객 및 장기 계약으로의 전략적 전환을 통해 샌디스크는 과거의 호황과 불황 주기를 완화하려는 포지션을 취하고 있습니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.