Key Takeaways
- 운영 비용 상승으로 인해 1분기 순이익이 33.2% 감소한 3,220만 달러를 기록하며 애널리스트 예상치를 하회했습니다.
- CICC, UBS, HSBC는 하반기 회복에 대한 기대를 이유로 목표 주가를 하향 조정하면서도 '매수' 등급은 유지했습니다.
- 회사는 5,000만 달러 규모의 새로운 자사주 매입 계획을 발표하고 2026년 미국 이중 상장 목표를 재확인했습니다.
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쌤소나이트, 1분기 이익 감소 및 목표주가 하향에도 불구하고 주가 3% 상승
쌤소나이트 인터내셔널 S.A. (01910.HK)는 1분기 순이익이 33.2% 감소했다고 발표하고 5,000만 달러 규모의 새로운 자사주 매입 계획을 공개한 후 주가가 상승했습니다.
UBS는 발표 후 연구 보고서에서 "그룹은 2026 회계연도 매출이 한 자릿수 초반 성장을 기록할 것으로 가이던스를 제시했으며, 마진은 시장의 우려보다 양호했던 2026년 1분기 수준에서 점진적으로 개선될 것으로 예상했다"고 밝혔습니다.
3월에 마감된 분기 동안 이 가방 제조사의 순이익은 전년 동기 대비 3220만 달러로 감소했습니다. 매출은 4.1% 증가한 8억 2,900만 달러를 기록했지만, 조정 EBITDA는 1억 900만 달러로 전년 대비 15% 감소하며 시장 예상치를 하회하여 여러 분석가들이 예측치를 하향 조정했습니다.
실적 부진에도 불구하고 홍콩 증시에서 주가는 2.85% 상승한 14.08 홍콩달러에 마감되었습니다. 분석가들은 목표 주가를 낮추면서도 회사의 회복 전망에서 가치를 발견했습니다. 예를 들어, CICC의 새로운 목표 주가인 20 홍콩달러는 현재 가격에서 여전히 46%의 상승 여력이 있음을 의미합니다.
비용 압박에 따른 분석가들의 목표가 하향
실적 발표 후 여러 투자 은행이 쌤소나이트에 대한 전망을 조정했습니다.
- CICC는 '시장수익률 상회(Outperform)' 등급을 유지했지만, 예상보다 높은 비용 압박으로 인해 2026년과 2027년 순이익 예측치를 낮추며 목표 주가를 17% 하향한 20 홍콩달러로 조정했습니다.
- UBS는 행정 비용 증가가 마진에 부담을 주었다고 언급하며 목표 주가를 22.7 홍콩달러에서 20.6 홍콩달러로 낮추면서도 '매수' 등급을 재확인했습니다.
- HSBC 글로벌 리서치 또한 중동 갈등과 그것이 여행 트렌드에 미치는 영향으로 인한 어려운 단기 전망을 지적하며 목표가를 24 홍콩달러에서 19 홍콩달러로 낮췄으나 '매수' 등급은 유지했습니다.
회사 경영진은 마진 압박의 원인으로 재료비의 상당 부분을 차지하는 플라스틱과 알루미늄 가격 상승과 운송비 증가를 꼽았습니다.
전망 및 전략적 행보
쌤소나이트 경영진은 2026년 전체 매출이 한 자릿수 초반 성장을 보일 것으로 전망했으며, 중동 갈등이 더 이상 확대되지 않는다는 가정하에 하반기에 추세가 개선될 것으로 예상했습니다. 또한 회사는 잠재적인 미국 이중 상장을 위한 준비를 계속하고 있으며 2026년 내에 프로세스를 완료한다는 목표를 유지하고 있다고 밝혔습니다.
긍정적인 주가 반응은 투자자들이 부진한 1분기 실적보다는 자사주 매입과 하반기 회복 가능성에 집중하고 있음을 시사합니다. 2026년으로 예정된 미국 이중 상장의 성공적인 완료는 여전히 주가의 핵심 촉매제로 남아 있습니다.
본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
