주요 내용
2억 4,250만 달러 규모의 자산을 운용하는 2배 레버리지 펀드인 프로셰어스 울트라 이더 ETF(ETHT)는 2월 6일까지 연초 대비 58%의 심각한 손실을 기록했습니다. 이더리움의 일일 수익을 두 배로 늘리도록 설계된 이 펀드의 구조는 시장의 상당한 하락세 동안 오히려 손실을 증폭시켰습니다. 레버리지 감쇄 및 선물 계약 롤오버(콘탱고) 비용과 같은 구조적 문제들은 ETF를 하루 이상 보유하는 투자자에게 상당한 역풍으로 작용하고 있습니다.
- ETHT의 2배 레버리지는 연초 대비 58%의 손실을 유발했으며, 이더리움의 단일일 15% 하락이 펀드에는 거의 30%의 손실로 전환되었습니다.
- 펀드가 선물에 의존함에 따라 콘탱고로 인한 성과 저하가 발생하며, 이는 만기 도래하는 계약을 더 높은 가격에 롤오버함으로써 시간이 지남에 따라 수익률을 체계적으로 침식합니다.
- 2억 4,250만 달러의 자산이 위험에 처해 있는 상황에서, 투자자들은 변동성이 큰 시장 환경에서 빠른 가치 하락에 노출되며, 이는 ETHT를 장기 보유 전략에 부적합하게 만듭니다.
