Key Takeaways:
전 세계 사모펀드(PE) 펀드레이징이 10년 만에 가장 부진한 속도로 둔화되었습니다. 지정학적 혼란과 인공지능(AI)을 둘러싼 시장의 불안이 투자 심리를 위축시키면서 기업들은 2026년 1분기에 단 860억 달러를 확보하는 데 그쳤습니다.
PitchBook의 사모펀드 리서치 분석가인 카일 월터스(Kyle Walters)는 "1분기는 지난해 나타난 둔화 추세의 연장선상에 있습니다. 회수 활동의 반등조차 펀드레이징 활동을 유지하기에는 충분하지 않았습니다"라고 말했습니다.
PitchBook이 발표한 올해 첫 3개월간의 펀드레이징 규모인 860억 달러는 사모펀드 산업이 실망스러웠던 2025년 총액인 4234억 달러에도 미치지 못할 가능성을 시사합니다. Dealogic의 별도 데이터에 따르면 사모펀드 그룹이 이번 분기에 합의한 인수 규모는 1720억 달러로, 전 분기 대비 36%, 전년 동기 대비 8% 감소했습니다.
이러한 침체는 2022년부터 시작된 고금리 여파와 새로운 불확실성으로 씨름하고 있는 산업계의 중대한 재조정(Reset)을 반영합니다. 중동 전쟁과 AI가 수익성 높은 소프트웨어 투자를 무너뜨릴 가능성이 위험 회피 환경을 조성하여 많은 기업이 신규 투자와 엑시트를 모두 중단하게 만들었습니다.
펀드레이징의 둔화는 사모펀드 생태계의 정체 현상에서 비롯된 직접적인 결과입니다. 지난 2년간 차입 비용 상승으로 인해 기업들이 자산을 원하는 가격에 매각하기 어려워졌습니다. 이는 유한책임사원(LP)에게 돌아가는 자본 흐름을 줄였고, 결과적으로 LP들이 신규 펀드에 출자할 수 있는 여력도 줄어들었습니다.
유럽의 한 대형 바이아웃 그룹 책임자는 파이낸셜 타임즈와의 인터뷰에서 "지금은 내가 기억하는 가장 격동적인 시기 중 하나입니다. 활동 측면에서 모든 것이 매우 빠르게 멈추고 있습니다"라고 전했습니다.
이러한 혼란은 바이아웃 업계의 지속적인 고수익 원천이었던 소프트웨어 분야에서 특히 심각합니다. 미국의 한 대형 바이아웃 기업 임원은 투자자들이 소프트웨어에 대해 "완벽하게 위험 회피적"이라며, 새로운 AI 도구가 기존 비즈니스 모델을 도태시킬 것을 우려하고 있다고 언급했습니다.
우울한 전망에도 불구하고 이번 분기에 소수의 초대형 펀드들이 성공적으로 결성되어, 투자자들이 여전히 검증된 운용사에게는 거액의 자금을 투입할 의사가 있음을 보여주었습니다. KKR은 역대 최대 규모인 230억 달러 규모의 북미 펀드 결성을 발표했습니다.
이외에도 블랙스톤(Blackstone)의 63억 달러 규모 6호 생명과학 펀드와 그린브라이어 에쿼티 그룹(Greenbriar Equity Group)의 54억 달러 규모 그린브라이어 에쿼티 펀드 VII가 주목할 만한 결성 사례로 꼽힙니다. 그러나 이러한 성공적인 모집도 업계의 전반적인 추세를 뒤집기에는 역부족이었습니다. Dealogic에 따르면 1분기 글로벌 사모펀드 엑시트 규모는 전 분기 대비 1/3 감소한 1620억 달러를 기록했습니다.
본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
