프라이머스 테크, 중국 칩 장비 돌파구 마련에 11% 급등

홍콩 증시에 상장된 프라이머스 테크놀로지(00650.HK)가 첨단 28나노미터 칩 생산을 위한 고온 습식 세정 장비를 성공적으로 개발 및 인도했습니다. 이는 외국 반도체 제조 기술을 국산 공급망으로 대체하려는 중국의 수십억 달러 규모 추진 전략에서 중요한 단계입니다.

화신 증권은 '매수' 등급으로 분석을 시작하며 "회사의 핵심 사업은 국내 웨이퍼 팹 확장과 반도체 장비 국산화 대체라는 두 가지 역사적 트렌드의 교차점에 서 있다"고 밝혔습니다.

글로벌 칩 세정 장비 시장은 일본의 DNS와 도쿄 일렉트론, 미국의 램 리서치가 독점하고 있으며, 중국 국내 공급업체의 하이엔드 공정 점유율은 거의 제로에 가깝습니다. 첨단 노드에 필수적인 고온 황산 공정을 처리하는 프라이머스의 OCTOPUS-HTSPM 장비는 이제 광범위한 테스트를 통과하고 중국의 선도적인 웨이퍼 팹에 첫 인도를 완료하여 외국 독점 체제에 균열을 냈습니다. 이 회사의 주력 제품인 OCTOPUS 플랫폼은 16개의 챔버를 갖추고 있어 유사 제품보다 처리량을 23% 이상 향상시켰습니다.

화신 증권은 장비가 양산 단계에 접어듦에 따라 프라이머스가 2027 회계연도에 수익성 변곡점에 도달할 것으로 예상합니다. '매수' 등급은 이미 100억 위안 이상의 가치를 지니고 성장 중인 중국 반도체 세정 장비 시장에서 점유율을 확보함에 따라 순이익률이 '상당한 도약'을 할 가능성을 반영합니다.

칩 주권을 위한 두 갈래 전략

반도체 자립을 위한 중국의 전략은 공격적인 자국 장비업체 육성과 가능한 한 외국 장비를 계속 확보하는 이중 접근 방식을 포함합니다. 이로 인해 나우라(Naura)와 중미반도체(AMEC)와 같은 국내 챔피언 기업들이 급부상했으며, 두 회사 모두 2025년에 기록적인 매출을 보고했습니다. 동시에 중국 세관 데이터에 따르면 말레이시아와 싱가포르로부터의 장비 수입이 급증했습니다. 니케이 아시아의 분석에 따르면 어플라이드 머티어리얼즈, 램 리서치, KLA와 같은 미국 최고의 공급업체들이 비미국 고객에게 서비스를 제공하기 위해 해당 지역에서 제조를 확장했기 때문입니다.

미국의 대중국 직접 수출이 급감함에 따라 이러한 우회 전략은 매우 중요해졌습니다. 그럼에도 불구하고 미국 기업들은 2025 회계연도에 중국에서 거의 190억 달러의 매출을 올렸으며, 이는 해당 지역의 중요성을 강조합니다. 중국 기업들이 빠르게 발전하고 있지만, 니덤(Needham & Co.)의 분석가들은 국내 업체들이 시장 점유율을 얻기 위해 서로 가격을 깎아내리면서 마진이 악화되는 징후가 있다고 지적하며 치열한 내부 경쟁에 직면해 있다고 언급했습니다.

LPCVD, 제2의 성장 동력 제공

프라이머스 테크놀로지의 돌파구는 미국이 수출 규제를 강화하려는 시점과 맞물려 있습니다. 초당적 의원들은 네덜란드, 일본과 같은 동맹국들과 제한 조치를 일치시키기 위해 4월에 MATCH 법안을 발의했으며, 이는 재사용 가능한 핵심 부품과 구세대 도구를 표적으로 삼고 있습니다. 이러한 지정학적 압력은 SMIC, 화홍 등이 운영하는 중국 팹에 프라이머스의 장비와 같은 국내 대안을 전략적으로 필수적인 요소로 만들고 있습니다.

세정 장비 외에도 프라이머스는 자회사인 코어 세미컨덕터(Core Semiconductor)를 통해 저압 화학 기상 증착(LPCVD) 확산로 시장도 공략하고 있습니다. 이 부문 역시 도쿄 일렉트론과 같은 외국 기업들이 크게 장악하고 있습니다. 프라이머스는 이미 LP-SiN 프로토타입을 고객사로부터 승인받았으며 테스트를 위해 ALD-SiN 장비를 인도했습니다. 이 분야에서의 성공은 두 번째 주요 수익원을 창출하고 중국의 핵심 반도체 산업을 위한 다제품 국내 장비 공급업체로의 전환을 가속화할 것입니다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.