파이슨 CEO, AI로 인해 NAND 부족 10년 지속될 것

인공지능(AI) 애플리케이션의 막대한 데이터 수요로 인해 NAND 플래시 메모리 시장이 향후 10년간 구조적 부족 사태를 겪을 것이라는 업계 핵심 공급사의 전망이 나왔습니다. 이로 인해 잠재적인 4분기 공급난에 앞서 물량을 확보하려는 사상 초유의 경쟁이 벌어지고 있습니다.

파이슨 일렉트로닉스(Phison Electronics)의 푸아 킨생(Pua Khein-seng) 최고경영자(CEO)는 최근 인터뷰에서 "저장 장치가 과잉 공급될 이유를 찾을 수 없다"고 말했습니다. 그는 기술 산업의 근본적인 가치 방정식이 변화하고 있다고 주장하며, "미래에는 '토큰을 가진 자가 세상을 지배하는 것'이 아니라 '저장 장치를 가진 자가 세상을 지배하게 될 것'"이라고 강조했습니다.

시장 신호는 푸아 CEO의 경고와 일치합니다. NAND 플래시 가격은 지난 1월 이후 거의 두 배 가까이 올랐으며, 모건 스탠리는 2026년 연간 가격 상승률이 200%를 넘을 것으로 예측했습니다. 이에 대응하기 위해 플래시 컨트롤러의 핵심 공급사인 파이슨은 현재 고객 수요의 약 30%만 충족할 수 있는 상황에서 재고 확보를 위해 11억 8,000만 달러 규모의 자금 조달 계획을 발표했습니다.

이러한 임박한 부족 사태는 PC 제조업체와 데이터 센터 운영자의 비용을 크게 높일 위협이 되는 반면, 삼성전자와 SK하이닉스 같은 NAND 생산 업체들에게는 큰 호재가 될 전망입니다. 저장 장치의 병목 현상은 결국 전 세계 AI 붐을 뒷받침하는 데 필요한 하드웨어 출시를 늦출 수 있으며, 기술 공급망에서 새로운 승자와 패자를 가를 것으로 보입니다.

'돈이 있어도 못 사는' 상황을 막기 위한 자본 조달

"돈이 있어도 부품을 살 수 없는" 상황을 피하기 위해 파이슨은 약 430억 대만 달러(11억 8,000만 달러) 규모의 사상 최대 자본 조달을 실행하고 있습니다. 이 계획에는 8억 달러 규모의 해외 전환사채, 60억 대만 달러 규모의 국내 전환사채, 그리고 120억 대만 달러 규모의 신디케이트 론이 포함됩니다. 이 자본은 전액 웨이퍼 및 메모리 칩 공급을 확보하는 데 할당됩니다.

푸아 CEO는 현재 회사가 주문량의 70%를 충족하지 못하는 상황에 처해 있다고 밝혔습니다. 그는 주요 PC 제조업체들로부터 SSD 100만 개를 추가로 요청하는 긴급 주문과 미국 고객들로부터의 잦은 비정기 주문이 쏟아지고 있다고 설명했습니다. 이러한 압박은 엔비디아의 차세대 루빈(Rubin) AI 플랫폼 출시와 함께 더욱 심화될 것으로 보이며, 푸아 CEO는 이 플랫폼이 가용한 공장 생산 능력을 즉시 흡수할 것이라고 예측했습니다.

비용 절감 기술이 부족을 악화시키는 이유

역설적으로, 메모리 사용량을 줄이기 위해 설계된 최근의 기술 발전이 오히려 저장 장치 위기를 악화시킬 수 있습니다. 푸아 CEO는 KV 캐시를 8배 압축하는 기술에 관한 구글의 논문을 언급했습니다. 이는 단일 AI 서버의 메모리 및 저장 비용을 획기적으로 낮추지만, 동시에 이 기술을 훨씬 더 많은 사람들이 이용할 수 있게 만듭니다.

푸아 CEO는 "AI 데이터를 생성하는 기계가 저렴해지면 데이터 생성 속도가 빨라지고, 그에 따른 저장 장치 부족은 훨씬 더 심각해질 수 있다"고 설명했습니다. 그는 이를 자동차 산업에 비유했습니다. 페라리만 존재한다면 휘발유 소비는 제한적이겠지만, 도요타가 모든 사람이 살 수 있는 저렴한 차를 만들면 휘발유는 부족해질 수밖에 없다는 것입니다. 플래시를 사용해 비싼 DRAM을 보완하는 파이슨의 aiDAPTIV+ 기술도 AI 도입 장벽을 낮추어 전체 데이터 생성량을 늘린다는 점에서 같은 논리를 따릅니다.

소비자 시장의 타격

NAND 부족의 가장 즉각적인 영향은 가전 시장에서 나타날 것이며, 푸아 CEO는 이를 "최대 피해자"라고 불렀습니다. 그는 하반기 주요 노트북 모델들이 비용 관리를 위해 더 작은 256GB 저장 용량으로 회귀할 수 있다고 경고했습니다.

그러나 이것이 전체 수요의 감소를 의미하지는 않습니다. 푸아 CEO는 이러한 낮은 사양의 기기를 구매하는 소비자의 20~30%가 애프터마켓에서 저장 장치를 업그레이드해야 할 것이며, 이로 인해 수요가 더 높은 가격의 소매 채널로 유입될 것이라고 예측했습니다. 그는 "이는 필수품"이라며, 가격이 두 배로 올라도 외출을 해야 한다면 주유를 해야 하는 상황에 비유했습니다.

이러한 역학 관계는 이미 파이슨의 사업 구조를 변화시키고 있습니다. 소비자 부문 매출은 전체의 5~6%로 급감한 반면, "심각한 품절" 상태인 기업 및 산업용 애플리케이션이 절대 다수를 차지하게 되었습니다. 회사의 2025년 매출은 전년 대비 23.3% 성장한 726억 6,000만 대만 달러를 기록하며 이러한 고수요 환경을 반영했습니다.

장기적인 전망은 메모리 산업이 전통적인 경기 순환 시장에서 지속적인 구조적 성장 시장으로 근본적으로 변화하고 있음을 시사합니다. 투자자들에게 이는 가치가 단순히 AI 모델 제작자에게만 있는 것이 아니라, 기반 인프라를 제공하는 기업들에게도 있음을 의미합니다. 여기에는 웨이퍼 팹, 삼성 및 SK하이닉스와 같은 메모리 거물들, 그리고 AI 혁명이 만들어낼 막대한 데이터를 저장할 수 있게 해주는 파이슨과 같은 핵심 컨트롤러 제조업체가 포함됩니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.