팔란티어 테크놀로지스와 크라우드스트라이크는 모두 분기 예상치를 상회했지만, 인공지능의 미래에 대해 완전히 다른 두 가지 베팅을 보여줍니다. 하나는 기업 전반의 혁신을 겨냥한 고성장, 고밸류에이션 투자처인 반면, 다른 하나는 비재량적 소비 성격을 띤 사이버 보안 시장의 지배적 강자입니다. 투자자들에게 이 선택은 포트폴리오의 승패를 결정짓는 승리가 될 수도, 치명적인 손실이 될 수도 있습니다.
"팔란티어는 엄청난 성장의 비결을 알아냈습니다."라고 24/7 Wall St.의 리치 더프레이(Rich Duprey)는 말하며, 비즈니스 워크플로우에 통합된 점을 고려할 때 주가가 "심각하게 저평가되어 있다"고 주장했습니다. 이는 완벽한 실행 외에는 오차를 허용하지 않는 회사의 높은 밸류에이션에 대한 시장의 광범위한 경계심과 극명한 대조를 이룹니다.
수치는 이러한 딜레마를 여실히 보여줍니다. 팔란티어는 4분기에 전년 대비 70%라는 놀라운 매출 성장을 기록했으며, 특히 미국 상업 부문은 137% 급증했습니다. 2026 회계연도 매출 성장은 61%로 전망됩니다. 그러나 주가는 직전 12개월 수익의 231배에 거래되고 있습니다. 한편, 크라우드스트라이크는 사이버 보안 분야의 리더십을 계속 공고히 하고 있으며, KeyBanc Capital Markets로부터 강력한 지위를 근거로 목표주가 525달러와 함께 '비중확대' 의견으로 상향 조정을 받았습니다.
투자자의 결정은 결국 리스크에 대한 근본적인 질문으로 귀결됩니다. 팔란티어의 폭발적인 성장 궤적이 조금이라도 둔화되면 밸류에이션은 붕괴될 수 있습니다. 반대로 크라우드스트라이크의 시장 지위는 더 안전해 보이지만, 빠르게 진화하는 사이버 보안 환경은 경쟁사들로부터 끊임없는 파괴적 위협을 받고 있습니다.
팔란티어의 핵심 논리는 단순한 소프트웨어 도구 판매를 넘어 고객사를 위한 기초 AI 운영 체제가 되겠다는 것입니다. 공급망 물류에서 규제 준수에 이르기까지 기업의 복잡한 일상 워크플로우에 인공지능 플랫폼(AIP)을 직접 내재화함으로써 강력한 해자를 구축합니다. 이 회사는 비즈니스가 실제로 운영되는 지도인 이른바 '도메인 레이어'를 장악하며, 이를 통해 AI를 단순한 실험에서 운영의 필수 요소로 전환합니다.
이러한 통합은 경이로운 성장을 견인하고 있습니다. 매출 성장률과 조정 영업이익률을 합산한 '40의 법칙' 점수는 4분기에 127%라는 이례적인 수치를 기록했습니다. 이미 확장 중인 계약들을 반영할 때, 2026 회계연도 미국 상업 매출은 최소 115% 성장한 31.4억 달러 이상을 기록할 것으로 경영진은 전망하고 있습니다. 이는 성장성과 이익률 모두에서 마이크로소프트나 어도비 같은 소프트웨어 대기업을 압도하는 수치입니다. 그러나 PER이 231배를 넘어서면서 시장은 완벽한 실행뿐만 아니라 지속적인 가속 성장을 가격에 반영하고 있으며, 이는 어떤 주식에게나 위태로운 위치입니다.
팔란티어가 폭발적인 잠재력을 제공한다면, 크라우드스트라이크는 회복력 있는 지배력을 상징합니다. 사이버 보안의 리더로서 이 회사의 서비스는 기업의 비재량적 지출로 간주됩니다. 디지털 침해 위협은 상존하므로 엔드포인트 보안은 경기 침체 시 가장 마지막에 삭감되는 예산 항목 중 하나입니다. 이는 팔란티어의 대규모 프로젝트 기반 정부 및 기업 계약보다 경기 순환에 덜 민감한 안정적인 반복 매출 기반을 제공합니다.
월스트리트의 신뢰는 KeyBanc의 최근 등급 상향에 반영되어 있습니다. 구체적인 수익 수치는 제공되지 않았지만, '비중확대' 등급과 현재 수준에서 상당한 상승 여력이 있음을 시사하는 목표주가는 회사의 지속적인 시장 리더십과 재무 성과에 대한 강한 믿음을 나타냅니다. 크라우드스트라이크에 대한 투자는 중요하고 고성장하는 섹터의 안착된 리더에 대한 베팅으로, 팔란티어의 벤처 캐피털 방식의 베팅보다는 전통적인 수익 창출 경로에 가깝습니다.
투자자들에게 이 차이는 명확합니다. 팔란티어는 AI 기반 기업의 기본 운영 체제가 될 경우 기하급수적인 수익 기회를 제공하지만, 그 밸류에이션은 동일하게 기하급수적인 리스크를 안고 있습니다. 크라우드스트라이크는 사이버 보안에 대한 확고한 수요를 바탕으로 더 지속 가능하고 예측 가능한 성장 스토리를 제공합니다. 포트폴리오를 망칠 수 있는 주식은 핵심 논리가 먼저 무너지는 쪽일 것입니다. 즉, 팔란티어의 성장이 밸류에이션을 정당화하지 못하거나, 경쟁자가 크라우드스트라이크의 갑옷에서 빈틈을 찾아내는 경우입니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
