OpenAI의 6억 달러 규모 주식 매각 난항, 라이벌 앤스로픽(Anthropic) 급부상

비상장 주식 시장에서의 놀라운 반전으로 인해 OpenAI의 독주 체제에 그림자가 드리워졌습니다. 보도에 따르면 4월 초 6억 달러 규모의 OpenAI 주식 덩어리가 단 한 명의 기관 투자자도 찾지 못한 채 매각에 실패했습니다. 이 소식은 라이벌 앤스로픽(Anthropic)의 매출과 기업가치가 급등하는 시점과 맞물려 투자 심리의 중대한 변화를 시사하며, 상장을 앞둔 AI 선구자 OpenAI에 대한 경쟁 압력을 가중시키고 있습니다.

"우리는 이 주식을 인수할 의사가 있는 기관 투자자를 단 한 명도 찾을 수 없었습니다." 구주 거래 플랫폼 넥스트 라운드 캐피털(Next Round Capital)의 설립자 켄 스마이스(Ken Smythe)는 언론 인터뷰에서 이같이 밝히며, 자신의 회사가 수백 명의 기관 연락처를 보유하고 있음에도 결과는 마찬가지였다고 언급했습니다. 그는 또한 구매자들이 라이벌인 앤스로픽의 주식을 사기 위해 20억 달러의 현금을 준비해 두었다고 덧붙였습니다.

두 회사의 격차는 극명합니다. OpenAI의 구주 거래 가격은 마지막 펀딩 라운드 당시 가치인 8520억 달러 대비 10% 할인된 가격에 거래되고 있는 반면, 앤스로픽의 주식은 동일한 시장에서 50% 이상의 프리미엄이 붙어 거래되고 있습니다. 이는 앤스로픽이 연간 반복 매출(ARR)이 300억 달러로 급증하여 이전에 발표된 OpenAI의 250억 달러를 넘어섰다고 발표한 직후에 나온 소식입니다.

이러한 투자자들의 이탈은 OpenAI의 기업공개(IPO) 경로를 복잡하게 만들며, AI 경쟁이 새로운 단계에 진입했음을 알리고 있습니다. 시장의 관심은 이제 단순한 규모와 자금 조달 능력을 넘어 기업 시장 점유율과 비용 효율성 같은 보다 실질적인 지표로 이동하고 있으며, 앤스로픽이 이 분야에서 결정적인 우위를 점하고 있다는 인식이 확산되고 있습니다.

앤스로픽, 신규 기업용 AI 지출의 65% 점유

OpenAI가 여전히 ChatGPT로 거대한 소비자 사용자 층을 자랑하고 있지만, 가장 수익성이 높은 기업 시장은 빠르게 앤스로픽 쪽으로 기울고 있습니다. 2026년 3월 Ramp 데이터에 따르면, 신규 AI 서비스를 구매하는 기업의 65%가 앤스로픽을 선택한 반면, OpenAI를 선택한 기업은 32%에 불과했습니다. 이러한 모멘텀은 제품의 우수성에서 비롯된 것으로, 고객들은 앤스로픽의 클로드(Claude) 모델이 법률 문서 작성과 같은 복잡한 작업에서 인간의 개입이 덜 필요하다고 보고하고 있습니다.

앤스로픽의 지배력은 주요 B2B 부문에서 특히 두드러집니다. 현재 코드 생성 시장의 42%~54%를 점유하고 있는데, 이는 OpenAI의 21% 점유율의 두 배가 넘는 수치입니다. 기업용 에이전트 시장에서도 앤스로픽은 40%의 점유율로 OpenAI의 27%를 앞서고 있습니다. 이러한 기업 부문에 대한 집중은 앤스로픽 매출의 80% 이상을 차지하며, 2025년 1월 불과 10억 달러였던 ARR을 2026년 4월까지 300억 달러로 성장시켰습니다.

이러한 폭발적인 성장은 훨씬 더 높은 자본 효율성을 통해 달성되었습니다. 월스트리트저널(WSJ)이 보도한 추정치에 따르면, 2030년 OpenAI의 연간 훈련 비용은 1250억 달러에 달할 것으로 예상되며, 이는 앤스로픽의 예상 비용인 300억 달러의 4배가 넘는 수치입니다. 이러한 효율성 우위는 앤스로픽이 2027년까지 플러스 현금 흐름을 달성할 수 있음을 시사하며, 비디오 생성 모델 소라(Sora)와 같은 값비싼 프로젝트를 중단해야 했던 OpenAI에게는 아직 먼 목표입니다.

새로운 플레이어들의 등장으로 글로벌 AI 경쟁 재편

OpenAI에 대한 냉각된 투자 심리는 글로벌 AI 경쟁의 광범위한 재편 과정의 일부입니다. OpenAI와 앤스로픽이 직접적인 라이벌로 자리 잡은 가운데, 다른 주요 기업들은 독자적인 전략을 구축하고 있습니다. 구글은 방대한 생태계를 활용해 제미나이(Gemini) 모델을 깊숙이 통합하며 '가장 강력한 모델' 타이틀보다는 광범위한 사용자 확산에 집중하고 있습니다. 반면 일론 머스크의 xAI는 SpaceX에 인수되고 창립 멤버 대부분을 잃은 후 뒤처진 상태입니다.

가장 중요한 장기적 변화는 중국 AI 모델의 급격한 부상일 것입니다. 주요 AI 모델 애그리게이터 플랫폼인 OpenRouter에 따르면, 2026년 3월 마지막 주 중국 모델의 사용량은 12조 9600억 토큰으로 미국 모델 사용량의 4배를 넘어섰습니다. 이는 점유율이 2% 미만이었던 2024년에 비해 비약적인 증가입니다. 현재 해당 플랫폼에서 가장 많이 사용되는 상위 10개 모델 중 6개가 중국 제품입니다.

OpenAI의 독보적인 리더십 시대는 끝났습니다. 대규모 주식 매각 실패는 단순한 구주 시장의 이변이 아니라 새로운 현실을 반영하는 것입니다. AI 전쟁은 자금 조달 규모나 야심 찬 로드맵만으로 승리하는 것이 아니라, 최고의 효율성으로 고객에게 가장 큰 가치를 제공할 수 있는 자가 승리하게 될 것입니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.