1,000만 배럴 공급 중단 속 OPEC+, 증산 논의

소식통에 따르면 8개 OPEC+ 회원국은 일요일 회의에서 석유 추가 증산을 고려할 예정이며, 이는 호르무즈 해협 재개방에 대비해 물량을 사전 배치하려는 움직임입니다. 이번 논의는 핵심 수로 폐쇄로 인해 전 세계 시장이 하루 약 1,000만 배럴의 공급 손실을 겪고 있는 가운데 이루어졌습니다.

UBS 글로벌 웰스 매니지먼트의 원자재 애널리스트 조반니 스타우노보(Giovanni Staunovo)는 최근 인터뷰에서 "호르무즈 해협 폐쇄로 하루 1,000만 배럴의 원유가 사라졌다"고 말했습니다. 그는 해협이 폐쇄된 상태로 유지되는 한 유가 상승에 대한 저항선은 매우 낮으며, 이러한 분위기가 브렌트유 선물 가격을 배럴당 116달러 근처까지 끌어올렸다고 덧붙였습니다. 이는 분쟁 시작 이후 60% 급등한 수치입니다.

Kpler 데이터에 따르면 대체 파이프라인을 통해 하루 약 700만 배럴의 경로를 변경하고 전략 비축유를 방출함으로써 공급 부족을 부분적으로 상쇄했습니다. 그럼에도 불구하고 여러 분석가들의 계산에 따르면 전 세계 순 공급 부족분은 하루 900만에서 1,300만 배럴 사이입니다. 사우디아라비아의 동서 파이프라인은 유입량이 하루 460만 배럴로 거의 두 배 증가했으며, UAE의 푸자이라행 파이프라인도 수출량을 하루 320만 배럴로 늘렸습니다.

OPEC+의 잠재적 생산량 증가는 분쟁 이후 시장 안정을 목표로 하고 있지만, 전 세계 에너지 시스템에 가해지는 극심한 압박을 여실히 보여줍니다. 이번 결정은 해협 재개방의 가능성에 달려 있으나, 일부 시장에서 디젤 및 항공유 가격이 이미 배럴당 200달러를 넘어서고 있어 지속적인 공급 중단은 상당한 수요 파괴와 심각한 경제적 충격을 초래할 위험이 있습니다.

### 압박받는 대체 경로

사우디아라비아와 아랍에미리트가 호르무즈 해협을 우회하는 파이프라인을 통해 급히 석유 경로를 변경했지만, 이러한 대안들도 이제 또 다른 위협에 직면해 있습니다. 경로가 변경된 원유는 주로 이란의 지원을 받는 후티 반군이 활동하는 예멘 해안의 바브엘만데브 해협을 통과해야 합니다.

최근 홍해와 아덴만에서 발생한 후티 반군의 공격으로 인해 2024년 전 세계 해상 석유 무역의 약 5%를 처리했던 이 수로가 위험에 처할 수 있다는 우려가 커졌습니다. JP모건 애널리스트들은 바브엘만데브 해협에서 중대한 차질이 발생할 경우 유가가 배럴당 20달러 더 오를 수 있다고 추정합니다. Kpler의 수석 석유 애널리스트인 매트 스미스(Matt Smith)는 얀부와 푸자이라 수출 터미널이 모두 손상된다면 아라비아 반도에서 석유를 반출하는 것은 "사실상 불가능"해질 것이라고 말했습니다.

### 보급품 확보 경쟁

호르무즈 해협의 폐쇄 기간이 길어질수록 공급에 미치는 장기적인 영향의 위험은 커지며, 이는 고통스럽고 급격한 에너지 전환을 강요하게 됩니다. 칼라일 그룹의 최고 전략 책임자인 제프 커리(Jeff Currie)는 "현재 걸프 지역에서 발생하는 충격의 규모를 생각하면 하루 500만에서 1,000만 배럴의 수요를 잃을 수 있으며, 이는 70년대와 유사한 심각한 영향을 미칠 것"이라고 말했습니다.

컨설팅 업체 FGE NexantECA에 따르면 해협을 통한 원유 운송에 크게 의존하는 아시아 시장은 이미 수요 파괴 조짐을 보이고 있으며, 이번 달 소비량이 하루 거의 200만 배럴 감소했습니다. 트레이더들은 보급품 확보 경쟁이 나타나고 있다고 보고하고 있으며, 라틴 아메리카와 아시아의 구매자들은 중동산 원유를 대체하기 위해 필사적으로 대체 공급처를 찾고 있으며, 종종 협상 없이 계약을 체결하기도 합니다.

토탈에너지(TotalEnergies)의 CEO인 파트릭 푸야네(Patrick Pouyanne)는 휴스턴에서 열린 CERAWeek 컨퍼런스에서 "이 위기가 3~4개월 이상 지속된다면 전 세계적인 시스템적 문제가 될 것임이 분명하다"고 말했습니다. 미국 석유 협회(API)에 따르면 미국의 전략적 비축 카드가 "거의 바닥난" 상황에서, 시장은 비록 취약한 평화를 전제로 한 구제책일지라도 일요일 OPEC+ 회의에서 어떤 완화의 신호가 나오기를 기대하고 있습니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.