이란 휴전 소식에 유가 15% 폭락, 글로벌 증시 랠리

수요일 미국, 이스라엘, 이란이 2주간의 휴전에 합의하면서 글로벌 유가가 폭락하고 증시가 급등했습니다. 이는 글로벌 에너지 공급의 핵심 동맥을 차단하여 시장을 더 광범위한 충돌의 위기에서 끌어올린 조치입니다.

이러한 극적인 반전은 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란에 호르무즈 해협을 재개방하라고 요구한 시한을 불과 몇 시간 앞두고 발생했습니다. 이 소식은 즉각적인 위험 선호(risk-on) 랠리를 촉발했으며, 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물은 이날 한때 배럴당 114달러를 기록한 후 약 15% 하락해 96달러 선에서 거래되었습니다.

eToro의 분석가 조쉬 길버트(Josh Gilbert)는 블룸버그와의 인터뷰에서 "이 시장은 좋은 소식에 굶주려 있었습니다"라고 말했습니다. "호르무즈 해협 재개방 전망이 시장에 반영되면서 원유 매도세가 즉각 나타났고, 16% 하락하며 100달러 아래로 밀려났습니다. 이는 유가에 지정학적 리스크가 얼마나 많이 반영되어 있었는지를 보여줍니다."

이러한 반응은 자산 클래스 전반으로 확산되었습니다. 국제 유가 기준인 브렌트유는 배럴당 95.36달러로 13% 하락했습니다. 주식 시장에서는 S&P 500 선물이 2.5% 이상 상승한 반면, 일본의 니케이 225 지수는 약 5% 급등했습니다. 분쟁 중 안전 자산이었던 미국 달러는 주요 통화 바스켓 대비 전반적으로 하락했으며, 달러 인덱스(=USD)는 한 달 만에 최저치인 98.956 부근에서 맴돌았습니다. 그러나 금값은 온스당 4,812달러로 2% 이상 상승하여 일부 투자자들이 여전히 불확실성에 대비한 헤지 수단을 찾고 있음을 시사했습니다.

분쟁의 핵심은 세계 석유의 약 20%와 액화천연가스(LNG)의 5분의 1이 통과하는 전략적 요충지인 호르무즈 해협을 이란이 사실상 봉쇄한 것이었습니다. 6주간의 공급 중단으로 유가는 배럴당 70달러 이상 급등했고 글로벌 인플레이션 충격에 대한 공포를 부채질하며 정부와 기업의 필사적인 헤징을 유도했습니다. 파키스탄의 중재로 성사된 이번 휴전은 당장의 위협을 멈췄으나, 지속적인 평화로 가는 길은 여전히 장애물로 가득 차 있습니다.

취약한 휴전

시장의 환호에도 불구하고 분석가들은 휴전이 일시적이며 성공을 보장하기 어렵다고 경고합니다. 트럼프 대통령의 소셜 미디어 게시물에 따르면, 이번 합의는 이란이 해협의 "완전하고 즉각적이며 안전한 개방"을 보장하는 것을 전제로 합니다. 이에 대해 이란 외무장관은 이란 군당국과의 조율을 통해 2주 동안 안전한 통행이 가능할 것이라고 밝혔습니다.

웨스트팩의 금융 시장 전략 책임자인 마틴 휘튼(Martin Whetton)은 "사람들이 새로운 리스크를 감수하겠다는 뜻일까요? 아닙니다"라며 "실제로 지속적인 평화가 정착되어야 할 것입니다"라고 말했습니다.

결정적인 시험대는 금요일 이슬라마바드에서 계속될 협상이 더 영구적인 결론을 도출할 수 있는지 여부입니다. 이 지역에서 긴장이 이 정도 수준까지 고조되었던 지난번에도 석유 시장은 수개월 동안 리스크 프리미엄을 유지했습니다. 실물 거래자들은 걸프발 화물에 자금을 투입하기 전에 더 구체적인 긴장 완화 징후를 기다리고 있는 것으로 보입니다.

남아있는 경제적 상흔

휴전에도 불구하고 최근의 분쟁은 세계 경제에 흔적을 남겼습니다. 3월 한 달 동안에만 유가는 51% 상승했는데, 이는 1983년 선물 거래가 시작된 이후 두 번째로 큰 월간 상승폭입니다. 이러한 급등은 미국 가솔린 가격을 갤런당 4달러 이상으로 끌어올렸고 항공료에서 식품에 이르기까지 모든 비용을 상승시켰습니다.

갑작스러운 에너지 쇼크는 글로벌 금리 전망을 혼란에 빠뜨렸습니다. 이번 휴전으로 거래자들은 연방준비제도의 금리 인하 가능성을 다시 가격에 반영하기 시작했으며, 벤치마크인 10년 만기 미국 국채 금리는 9.5bp 하락한 4.247%를 기록했습니다.

그러나 전쟁 전 상태로의 완전한 복귀에 대한 회의론은 여전합니다. 삭소뱅크의 수석 투자 전략가인 차루 차나나(Charu Chanana)는 "더 큰 걱정은 긴장 완화에도 불구하고 일부 피해가 지속될 수 있다는 점입니다"라고 말했습니다. "금리 시나리오는 '전쟁 격화로 인한 고금리 유지'에서 '인하가 올 수도 있지만 이전만큼 깨끗하거나 빠르지는 않을 것'으로 바뀔 수 있습니다." 호주 커먼웰스 은행의 분석가들은 분쟁의 근본 원인이 해결되지 않았다는 견해를 유지하며 달러 약세가 단기에 그칠 수 있다고 시사했습니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.