엔비디아의 73% 성장, 아마존의 거센 추격에 직면

엔비디아(NVIDIA Corp., NASDAQ:NVDA)의 4분기 매출 73% 성장은 AI 부문에서 이 회사의 지속적인 지배력을 보여주지만, 자체 칩을 보유한 아마존(NASDAQ:AMZN)과 같은 주요 기술 기업들과의 경쟁 심화는 시장 역학의 잠재적인 변화를 예고합니다.

엔비디아 CEO 젠슨 황은 실적 발표에서 "기업들의 에이전트 도입이 급증하고 있습니다"라며, "우리 고객들은 AI 산업 혁명과 미래 성장을 견인하는 공장인 AI 컴퓨팅에 투자하기 위해 경쟁하고 있습니다"라고 밝혔습니다.

2026회계연도 4분기에 엔비디아의 매출은 681억 달러로 증가했으며, 그중 데이터 센터 매출이 전년 대비 75% 증가한 623억 달러를 차지했습니다. 회사의 총 이익률도 전년 동기 73%에서 75%로 상승했습니다. 그러나 아마존은 최근 주주 서한에서 자사의 맞춤형 트레이니엄2(Trainium2) 칩이 GPU보다 30% 더 나은 가성비를 제공하며, 차세대 트레이니엄3와 트레이니엄4는 이미 거의 매진된 상태라고 강조했습니다.

AI 컴퓨팅 파워에 대한 높은 수요는 현재로서는 여러 승자가 공존할 수 있는 공간이 있음을 의미합니다. 하이퍼스케일러들은 엔비디아의 제품이든 사내 맞춤형 실리콘 프로젝트든 상관없이 사용 가능한 모든 용량을 매입하고 있습니다. 이러한 트렌드는 엔비디아의 성장률이 여전히 가속화되고 있다는 점에 반영되어 있으며, 분석가들은 향후 두 분기 동안 각각 79%와 85%의 성장을 전망하고 있습니다.

경쟁의 새로운 시대

클라우드 제공업체들의 맞춤형 실리콘 부상은 중요한 진전입니다. 아마존의 그래비톤(Graviton), 트레이니엄, 니트로(Nitro) 칩 사업은 현재 연간 매출 런레이트(run rate)가 200억 달러를 넘어섰으며 전년 대비 세 자릿수 성장률을 기록하고 있습니다. 이는 아마존만의 현상이 아닙니다. 구글(NASDAQ:GOOGL)은 텐서 처리 장치(TPU)를 보유하고 있으며, 브로드컴(NASDAQ:AVGO)의 AI 반도체 매출은 1분기에 전년 대비 106% 증가한 84억 달러를 기록했습니다.

투자자들에게 이는 AI 칩 시장이 '승자 독식' 시나리오가 아님을 시사합니다. 엔비디아의 주가는 2023년 이후 1,240%라는 기념비적인 상승을 기록했지만, 지난 몇 달 동안 주가는 정체된 반면 마이크론(NASDAQ:MU)과 같은 경쟁사들은 최근 6개월 동안 주가가 150% 상승했습니다. 이는 엔비디아의 리더로서의 지위가 당장 위험한 것은 아니지만, 경쟁 환경이 더욱 복잡해지고 있음을 시사합니다. 앤스로픽(Anthropic)이 엔비디아, 아마존, 구글 칩을 혼합하여 사용하는 것처럼, 많은 기업의 향후 행보는 다양한 공급업체의 칩을 조합하는 방식이 될 가능성이 높습니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.