엔비디아 Vera CPU, 루빈 출시 전 4대 주요 AI 연구소에 도착

엔비디아의 차세대 Vera CPU가 주요 고객에게 출고되기 시작함에 따라 뱅크오브아메리카는 2030년 AI 인프라 전망치를 1.7조 달러로 상향 조정했습니다.

엔비디아(NVDA)의 차세대 Vera CPU 초도 물량이 Anthropic, OpenAI, SpaceX, Oracle의 AI 연구소에 도착했습니다. 이는 업계의 다음 주요 하드웨어 업그레이드 사이클의 시작을 알리는 움직임입니다. 이번 출고는 뱅크오브아메리카(BofA)가 메모리 제조사 마이크론의 목표 주가를 두 배 가까이 올리고, 클라우드 제공업체와 AI 기업들의 전례 없는 수요를 이유로 AI 하드웨어 섹터 전체에 대한 전망을 대폭 상향 조정한 시점에 이루어졌습니다.

BofA의 애널리스트 비벡 아리아(Vivek Arya)는 고객들에게 보내는 서한에서 "AI 수요는 전통적인 기업용 소프트웨어 도입 곡선보다 빠르게 확장되고 있다"고 밝혔습니다. 이에 따라 BofA는 2030년 인공지능 인프라 지출 전망치를 11개월 만에 세 번째로 상향하여, 이전의 1.4조 달러에서 1.7조 달러로 높였습니다.

Vera CPU는 올해 하반기 정식 출시 예정인 엔비디아의 차세대 '베라 루빈(Vera Rubin)' 플랫폼의 핵심 구성 요소입니다. 새로운 루빈 시스템은 칩당 288GB의 HBM4 메모리를 탑재하도록 사양화되어 있어, 현재 세대 하드웨어보다 크게 향상되었습니다. 가속화되는 수요에 대응하여 BofA는 엔비디아의 목표 주가를 300달러에서 320달러로 올렸으며, AMD(AMD)는 500달러, 마벨 테크놀로지(MRVL)는 200달러, 마이크론 테크놀로지(MU)는 950달러로 각각 상향했습니다.

이러한 애널리스트들의 공격적인 하향 조정은 세계 최대 기술 기업들의 막대한 자본 투입을 직접적으로 반영한 것입니다. 주요 클라우드 사업자들의 총 자본 지출(Capex) 규모는 2026년부터 2028년까지 영업 현금 흐름의 95100%에 달할 것으로 예상됩니다. BofA는 이 비율이 과거 3550% 수준보다 훨씬 높으며, 심지어 5G 통신망 구축 당시의 지출 정점을 넘어선다고 지적했습니다.

클라우드 수주 잔고 1.9조 달러 돌파

이러한 지출은 엄청난 계약상의 의무에 의해 뒷받침되고 있습니다. 마이크로소프트(MSFT)는 최근 상업용 잔여 이행 의무(RPO)가 전년 대비 99% 증가한 약 6270억 달러라고 발표했으며, 여기에는 파트너사인 OpenAI로부터 계약된 추가 2500억 달러가 포함되어 있습니다. OpenAI 자체는 매출이 2026년 300억 달러에서 2030년까지 2830억 달러로 성장할 것으로 전망하고 있는 것으로 알려졌습니다.

마찬가지로 아마존(AMZN)의 AWS 부문은 3640억 달러의 수주 잔고를 보고했는데, 이는 최근 Anthropic과 맺은 1000억 달러 이상의 계약을 제외한 수치입니다. 알파벳(GOOGL)의 구글 클라우드는 수주 잔고가 전 분기 대비 두 배 가까이 증가한 4600억 달러를 넘어섰습니다. Vera CPU를 가장 먼저 공급받은 업체 중 하나인 오라클(ORCL)은 RPO가 전년 대비 325% 증가한 5530억 달러를 기록했습니다.

메모리 및 광학 부품 대규모 업그레이드

차세대 AI 시스템의 성능은 특수 메모리와 고속 광학 부품에 크게 의존하기 때문에 BofA는 여러 핵심 공급업체의 등급을 상향했습니다. 마이크론에 대한 목표 주가는 500달러에서 950달러로 상향되었으며, 고대역폭 메모리(HBM) 시장 전망치는 2025년 350억 달러에서 2030년까지 1680억 달러에 이를 것으로 내다봤습니다. 아리아는 "메모리 공급 탄력성이 이제 구조적으로 낮아졌다"고 썼는데, 이는 신규 공장 공급이 2027~2028년 이전에는 이뤄지지 않아 마이크론과 같은 판매자가 향후 수년간 가격 결정권을 유지할 것임을 시사합니다.

마벨 테크놀로지는 목표 주가가 125달러에서 200달러로 두 번째로 큰 폭의 상승률을 기록했습니다. BofA는 이더넷 트랜시버 시장이 2028년까지 100억 달러 성장할 것으로 보고 있으며, 마벨이 800G 및 1.6T 광 모듈에 필요한 DSP 분야의 지배력을 바탕으로 상당한 점유율을 차지할 것으로 전망했습니다. 코히어런트(COHR) 역시 트랜시버 시장에서의 강점과 엔비디아의 미래 광학 시스템에 고성능 레이저를 공급하는 신규 계약에 힘입어 목표 주가가 365달러에서 400달러로 상향되었습니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.