핵심 요약
메모리 공급망 제약으로 인해 엔비디아가 차세대 루빈(Rubin) AI 가속기의 2026년 생산량을 25% 축소해야 할 상황에 직면했으며, 이는 가장 강력한 하드웨어의 출시를 늦출 가능성이 있습니다. 월요일 엔비디아 주가는 이 소식에도 불구하고 큰 영향을 받지 않은 채 0.1% 상승한 177.64달러로 마감했습니다.
KeyBanc의 애널리스트 존 빈은 고객 노트를 통해 "SK하이닉스와 마이크론의 HBM4 인증 관련 문제로 인해 엔비디아 루빈 GPU의 증산이 지연되고 있다"고 밝혔습니다.
KeyBanc은 이제 엔비디아가 2026년에 기존 계획인 200만 개보다 50만 개 줄어든 약 150만 개의 루빈 GPU를 생산할 것으로 전망하고 있습니다. 이 문제는 차세대 AI 칩의 성능에 핵심적인 부품인 4세대 고대역폭 메모리(HBM4)를 주요 공급업체로부터 인증받는 복잡한 과정에서 기인합니다.
이러한 잠재적 병목 현상은 엔비디아의 공격적인 제품 로드맵을 따라잡아야 하는 반도체 공급망에 가해지는 극심한 압박을 잘 보여줍니다. 베라 루빈 AI 서버를 구동할 루빈 GPU는 현재 최고 사양인 블랙웰 울트라 모델보다 3.3배 빠를 것으로 예상됩니다. 젠슨 황 CEO는 해당 하드웨어가 2024년 하반기 출시를 위해 '풀 가동 생산' 중이라고 언급했지만, HBM4 이슈가 2026년 물량 목표에 걸림돌이 될 수 있습니다.
생산 관련 우려에도 불구하고 빈 애널리스트는 이번 지연이 회사의 시장 지배력에 큰 위협이 되지 않는다고 판단하며, 엔비디아 주식에 대해 '비중 확대' 의견과 275달러의 목표가를 유지했습니다. 그는 엔비디아가 올해 현재 세대인 NV72 서버 랙을 6만 대 이상 출하할 것으로 기대하고 있습니다. AI 서버의 고마진 사업은 엔비디아에 매우 중요하며, HSBC는 향후 출시될 베라 루빈 NVL144 랙의 가격을 320만 달러, 최상위 모델인 루빈 울트라 NVL576은 대당 880만 달러로 추산하고 있습니다.
다른 칩 제조사들의 반응은 엇갈렸습니다. 경쟁사인 AMD는 1.2% 상승한 반면, 브로드컴(AVGO)은 0.1% 미만 하락했습니다. 엔비디아는 이와 관련된 논평 요청에 즉각 응하지 않았습니다.
본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
