엔비디아 CEO, 연간 AI 지출 4조 달러 전망... 예상치 크게 상회

(P1) 엔비디아의 젠슨 황 CEO는 인공지능 붐의 규모에 대한 기대치를 재설정하며, AI 인프라에 대한 연간 자본 지출이 4조 달러에 달할 수 있다고 전망했습니다. 실적 발표 전화 회의에서 나온 이 예측은 향후 2년 동안 지출이 1조 달러를 넘을 것으로 예상했던 시장의 합의된 추정치를 무색하게 만들며 업계의 총 가용 시장을 대폭 확장했습니다.

(P2) "우리는 이제 유용한 AI의 시대에 도달했으며, 이것이 수요가 포물선형으로, 완전히 포물선형으로 치솟는 이유입니다"라고 황 CEO는 말하며 현재의 급증을 새롭고 더 가파른 성장 곡선의 시작으로 정의했습니다.

(P3) 황 CEO의 전망은 현재의 월가 모델과 극명한 대조를 이룹니다. 마이크로소프트, 아마존, 알파벳, 메타 플랫폼을 포함한 주요 하이퍼스케일러들의 최근 보고서는 이미 2024년 총 자본 지출 추정치를 6,700억 달러에서 거의 7,250억 달러로 상향 조정하며 투자 가속화 신호를 보냈습니다. 황 CEO의 수치는 이러한 공격적인 지출조차 최종 시장 규모의 일부에 불과함을 시사합니다.

(P4) 이 전망은 엔비디아와 같은 반도체 거물 및 제조 파트너인 TSMC부터 데이터 센터 운영업체, 에너지 공급업체에 이르기까지 AI 공급망 전체가 현재 밸류에이션에 반영된 것보다 훨씬 더 큰 시장에서 활동하고 있음을 의미합니다. 황 CEO의 말이 맞다면, 필요한 투자는 글로벌 인프라의 근본적인 재설계를 의미합니다.

'유용한 AI'에서 포물선형 수요로

CEO의 이러한 발언은 칩 제조업체인 엔비디아가 전례 없는 성장을 거둔 시기에 이어졌습니다. 실적 발표 직전 델 테크놀로지스 월드에서 황 CEO는 현재를 '유용한 AI'의 여명기로 묘사하며, 현재까지 기술의 파괴적 영향은 앞으로 다가올 일에 비하면 미미하다고 시사했습니다. 이러한 내러티브는 지수적 성장의 아이디어를 뒷받침하며, 엔비디아는 이미 2025년 말이 되기 전에 2026년 전체 클라우드 GPU 공급량을 매진시켰습니다. '포물선형'이라는 용어는 수요의 증가율 자체가 가속화되고 있음을 뜻합니다.

7,250억 달러 하이퍼스케일러의 단서

황 CEO의 비전을 뒷받침하는 가장 실질적인 증거는 세계 최대 기술 기업들의 자본 지출 계획에서 나옵니다. 마이크로소프트, 아마존, 알파벳, 메타는 모두 올해 자본 지출 가이던스를 대폭 인상했으며, 총 지출은 이제 7,250억 달러에 육박할 것으로 예상됩니다. 이러한 지출은 주로 AI 혁명의 중추를 형성하는 데이터 센터를 구축하고 장비를 갖추는 데 집중됩니다. 이 지출은 엔비디아의 첨단 칩 수요에 대한 선행 지표 역할을 하며, 황 CEO가 구상하는 성장 곡선의 초기 단계를 입증합니다.

투자자들에게 황 CEO의 4조 달러 수치는 엔비디아(NVDA) 및 관련 주식에 대한 장기적 논거를 재구성합니다. 회사가 이미 수조 달러의 시가총액을 자랑하고 있지만, 이 전망은 자칫 과도해 보일 수 있는 밸류에이션을 뒷받침하는 내러티브를 제공합니다. 이러한 파급 효과는 칩 제조업체를 넘어 에너지, 건설, 냉각 시스템 기업까지 확장될 것입니다. 이러한 구축에 필요한 전력 및 물리적 인프라 요구 사항이 막대할 것이기 때문입니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.