노바티스 1분기 순이익, 미국 제네릭 침식으로 예상치 5% 하회

스위스 제약사 노바티스(Novartis AG, NOVN.S)는 베스트셀러 심장병 치료제 엔트레스토(Entresto)의 제네릭 경쟁이 매출을 압박하면서 애널리스트 예상치를 하회하는 49억 달러의 1분기 핵심 영업이익을 발표했습니다.

바스 나라시만(Vas Narasimhan) CEO는 "제네릭의 영향은 예상되었던 것이며 장기 성장 전략에 대한 자신감을 재확인한다"고 밝히며, 강력한 파이프라인 모멘텀과 2026년 하반기에 예정된 임상 시험 결과를 강조했습니다.

이 제약 거대 기업의 핵심 주당 순이익(EPS)은 1.99달러로, 분석가 평균 전망치인 2.10달러와 전년 동기 2.28달러를 모두 밑돌았습니다. 순매출은 전년 대비 1% 감소한 131.1억 달러를 기록했으며, 회사는 그 주요 원인으로 '미국 제네릭 침식'을 꼽았습니다. 핵심 영업이익 또한 컨센서스 예상치인 51억 달러에 못 미쳤습니다.

이번 실적은 주요 제약사들의 중대한 과제인 특허 만료로 인한 재무적 압박을 여실히 보여줍니다. 노바티스는 2025년 엔트레스토, 프로막타(Promacta), 타시그나(Tasigna) 등 3개 주요 약물의 미국 특허 독점권을 상실하면서 매출의 상당 부분이 저렴한 제네릭 대안에 노출되었습니다.

노바티스가 약물 파이프라인을 쇄신하기 위해 투자를 늘리면서 연구개발(R&D) 지출이 증가한 것도 수익성에 부담을 주었습니다. 1분기 실적 미달에도 불구하고, 회사는 순매출 한 자릿수 초반 성장과 핵심 영업이익의 소폭 감소를 전망하는 연간 가이던스를 유지했습니다.

엔트레스토의 실적은 투자자들의 핵심 관심사였으며, 이번 결과는 독점권 상실로 인한 상당한 타격을 확인시켜 주었습니다. 이러한 매출 손실을 파이프라인을 통해 상쇄할 수 있는 회사의 능력이 이제 주가의 핵심 쟁점이 되었습니다.

가이던스 유지는 경영진이 신약 출시와 기타 분야의 성장이 올해 하반기에 제네릭의 역풍을 상쇄할 것으로 기대하고 있음을 시사합니다. 투자자들은 노바티스가 성장 전망을 개선할 핵심 촉매제로 지목한 2026년 하반기 임상 시험 데이터를 면밀히 주시할 것입니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.