Key Takeaways:
국원국제(Guoyuan International)가 자동차 부품 공급업체인 넥스티어(Nexteer, 01316.HK)에 대해 '매수' 등급으로 분석을 시작하며 주가가 상승했습니다. 이는 회사의 첫 번째 스티어 바이 와이어(steer-by-wire) 시스템이 리 오토(Li Auto)의 새로운 플래그십 L9 Livis SUV를 위해 양산에 들어간 데 따른 것입니다. 국원국제는 목표주가를 8.12 HKD로 제시하며 57.6%의 상승 여력을 시사했습니다.
국원국제는 연구 노트를 통해 "선 제어 조향 및 섀시는 자동차 산업의 발전 트렌드이며, 넥스티어는 이 분야에서 선도적인 위치에 있다"고 밝혔습니다. 또한 "회사의 매출과 이익이 지속적으로 상승할 확실성이 비교적 높다"고 덧붙였습니다.
이러한 낙관적인 전망은 강력한 연초 실적에 의해 뒷받침됩니다. 넥스티어는 2026년 1분기에 전년 동기 8억 달러 대비 100% 증가한 16억 달러의 신규 수주를 확보했습니다. 강력한 실적에 힘입어 회사는 2025년 490억 달러였던 연간 신규 수주 목표를 600억 달러로 상향 조정했습니다.
리 오토와의 파트너십은 넥스티어 기술의 결정적인 검증 사례입니다. L9 Livis는 '구체화된 지능(embodied intelligence)' 차량으로 마케팅되고 있으며, 리 오토의 CEO 리샹은 출시 발표회의 절반을 첨단 섀시 기술에 할애했습니다. 넥스티어는 차량의 드라이브 바이 와이어 아키텍처의 핵심 구성 요소인 완전한 스티어 바이 와이어(SbW) 솔루션을 제공합니다.
리 오토의 전략은 SbW를 800볼트 액티브 서스펜션 및 전자 기계식 브레이크 바이 와이어(EMB)와 통합하여 완전히 조율된 섀시를 구축하는 데 중점을 둡니다. 리 오토의 차량 전기 R&D 책임자인 류리궈는 인터뷰에서 이 시스템이 "사용자 경험의 세대적 선도"를 가능하게 한다고 말했습니다.
류 책임자는 "조율된 섀시 실행 없이는 가장 스마트한 주행 보조 시스템이라도 안정성을 유지할 수 없다"고 설명했습니다. 그는 세 가지 시스템을 결합함으로써 "1 더하기 1 더하기 1이 3을 넘어서는" 가치를 창출하여 첨단 기능과 향상된 안전성을 실현할 수 있다고 덧붙였습니다. 리 오토의 내부 테스트에 따르면 EMB 시스템만으로도 기존 전동 유압식 브레이크 대비 제동 거리를 2미터 이상 단축할 수 있습니다.
넥스티어가 SbW 하드웨어를 공급하는 반면, 리 오토는 제어 소프트웨어를 자체 개발합니다. 이러한 통합은 많은 완성차 업체들이 서로 다른 공급업체로부터 시스템을 조달하여 효과적으로 통신할 수 없는 '블랙박스'가 발생하는 것과 대조되는 핵심 차별화 요소입니다. 리 오토의 통합 소프트웨어는 조향, 제동, 서스펜션이 실시간으로 조율되도록 합니다.
이 시스템은 리 오토의 Mach M100 칩 내 전용 차량 제어 영역에서 구동되며, 섀시 알고리즘을 위해 100-200 TOPS의 연산 능력이 할당되어 있습니다. 이를 통해 실행 시스템이 차량의 첨단 주행 보조 시스템이 내리는 결정을 따라갈 수 있도록 보장합니다.
L9 Livis와 같은 주목받는 차량에 SbW 시스템을 성공적으로 출시함으로써 넥스티어는 지능형 전기차 전환의 핵심 공급업체로서의 입지를 공고히 했습니다. 투자자들은 추가적인 수주 확보와 올해 말로 예상되는 회사의 첫 번째 EMB 프로젝트 확정을 주시할 것입니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 권유를 구성하지 않습니다.
