벤처 캐피털 회사인 Neo는 자사의 2021년 펀드가 투자 자본 대비 6.5배의 순배수(net multiple)를 달성했다고 밝혔습니다. 이는 해당 연도 펀드들 사이에서 보기 드문 우수한 성과로, 상위권과 중앙값 수익률 사이의 격차가 벌어지고 있음을 시사합니다.
"상위 5%가 중간층을 멀리 따돌리고 있습니다. 이는 스타트업에서도, 펀드에서도 일어나고 있는 현상입니다"라고 Carta의 인사이트 팀 책임자인 피터 워커(Peter Walker)는 말했습니다. "기업 성장의 급격한 가속화는 매우 좁은 영역에 국한되어 있으며, 이는 2021년보다 더 좁아진 수치입니다."
감사 보고서에 따르면, 샌프란시스코에 본사를 둔 이 회사의 2021년 펀드인 Neo 2.0은 1억 5,000만 달러를 모집했으며, 12월 말까지 총 가치가 약 11억 8,000만 달러로 성장했습니다. 이는 Carta가 추적한 2021년 빈티지 펀드의 중앙값 배수인 1.04배와 극명한 대조를 이룹니다. Neo의 추정치에 따르면, 포트폴리오 기업인 Cursor와 Kalshi에 대한 초기 합산 투자금 400만 달러는 현재 약 14억 달러의 가치를 지니고 있습니다.
이러한 결과는 아웃라이어(outlier) 기업에 대한 초기 단계 접근의 힘을 강조하며, 이는 AI 및 딥테크 분야에 대한 더 폭넓은 투자 관심을 유도할 수 있는 전략입니다. 이러한 성과는 향후 Neo의 펀드에 대한 투자자 수요를 증가시킬 가능성이 높으며, 유한책임사원(LP)들이 상위 25%의 수익률을 쫓음에 따라 사모 시장 전반의 자본 배분에도 영향을 미칠 수 있습니다.
2017년 알리 파토비(Ali Partovi)가 설립한 Neo는 초기 단계 벤처 펀드, 스타트업 액셀러레이터, 대학생 대상 기업가 정신 프로그램을 통합한 하이브리드 모델을 운영합니다. 이 회사는 코딩 테스트를 통해 창업자와 학생들을 평가하며 기술적 숙련도를 강조합니다. 이러한 실력 중심의 접근 방식은 다각화된 포트폴리오로 이어졌으며, Neo에 따르면 자본의 절반 이상이 여성 또는 소수 집단 공동 창업자가 있는 기업을 지원하고 있습니다.
대표적인 예로 예측 시장 운영사인 Kalshi가 있는데, 공동 창업자인 루아나 로페스 라라(Luana Lopes Lara)는 포브스가 선정한 최연소 자수성가 여성 억만장자로 이름을 올렸습니다. Neo는 2020년 Kalshi의 시드 라운드를 주도했습니다. 마찬가지로, Neo는 코딩 도구 업체인 Cursor를 지원했는데, 이 회사의 공동 창업자들은 스타트업을 시작하기 전 Neo의 대학 프로그램에 참여했습니다.
회사의 생태계는 자본 그 이상으로 확장됩니다. "Neo Scholars" 프로그램 출신의 학생들은 종종 포트폴리오 회사에 합류하여 소중한 인재 파이프라인을 구축합니다. 예를 들어, Kalshi는 해당 프로그램에서 최고기술책임자(CTO)와 여러 명의 엔지니어를 영입했습니다. Neo의 투자자인 Cendana Capital의 설립자 마이클 킴(Michael Kim)은 이러한 네트워크 효과가 Neo를 다른 벤처 캐피털보다 앞서 나가게 했다고 말했습니다.
약 160개의 스타트업으로 구성된 Neo의 포트폴리오에는 코딩 기업 Cognition, 핀테크 Ramp, 약물 개발 AI 회사 Chai Discovery, HR 소프트웨어 기업 Deel 등 고성장 기업들이 포함되어 있습니다. 파토비 대표는 "자본보다 커뮤니티가 더 중요해지고 있다"며 회사의 경쟁적 우위를 강조했습니다.
본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
