Key Takeaways
나스닥 종합 지수는 4월에 15% 급등하며 2020년 4월 이후 최고의 월간 실적을 기록했으며, S&P 500 지수는 약 10% 상승해 7,200선을 돌파하며 사상 최고치로 마감했습니다.
이번 랠리는 2026년 인공지능 분야에 7,250억 달러의 자본 지출이 예상됨에 따라 가속화되었으며, 필라델피아 반도체 지수는 2000년 2월 이후 최고의 한 달을 향해 가고 있습니다.
Cross-Asset Snapshot
나스닥 종합 지수는 기술 대기업들의 놀라운 실적이 인공지능 분야의 대규모 신규 지출 주기를 확인해주면서 4월에 15% 급등, 2020년 팬데믹 반등 이후 최고의 달을 기록했습니다.
사모 신용 회사인 Blue Owl의 공동 CEO인 Marc Lipschultz는 목요일에 "우리는 어제 밤 거의 모든 기술 관련 발표를 보았습니다. 가장 주목할만한 점은 거의 모든 회사가 자본 지출을 훨씬 더 늘리는 것에 대해 이야기했다는 것입니다"라고 말했습니다.
S&P 500 지수는 1% 이상 상승하며 처음으로 7,200선 위에서 마감했고, 다우 존스 산업평균지수는 1.7% 상승했습니다. Technology Select Sector SPDR Fund(XLK)는 이번 달에 2002년 이후 최고인 약 20% 상승했으며, 필라델피아 반도체 지수는 2000년 2월 닷컴 버블 정점 이후 가장 강력한 월간 실적을 기록했습니다. 거래량은 163억 7천만 주로 20일 평균인 178억 1천만 주를 밑도는 다소 한산한 모습이었습니다.
이 기록적인 달은 AI 인프라 구축을 시장의 주요 동력으로 확고히 했으며, 투자자들은 치솟는 자본 지출과 미래 수익 성장 사이에서 무게를 달게 되었습니다. 최대 기술 기업들의 2026년 총 자본 지출이 7,250억 달러로 추산되는 상황에서, 이번 랠리의 지속 여부는 이러한 투자가 수익성 있는 성장으로 이어지느냐에 달려 있습니다. 특히 3월 인플레이션 수치가 3.5%를 기록하면서 연준의 금리 인하 경로가 복잡해졌기 때문입니다.
거대 기술 기업들의 실적 발표는 공격적인 지출 계획에 대한 투자자 반응의 극명한 차이를 드러냈습니다. Alphabet 주가는 구글 클라우드 수익이 63% 성장한 200억 달러를 기록하고 수주 잔고가 4,600억 달러로 급증한 후 약 7% 상승했습니다. 반면, Meta Platforms는 연간 자본 지출 전망치를 1,250억 달러에서 1,450억 달러 사이로 상향 조정하고 Reality Labs 부문이 40억 달러의 손실을 기록하자 9% 급락했습니다. 마이크로소프트 주가 역시 AI 런레이트가 370억 달러에 달했음에도 불구하고 매출 전망이 다소 부진해 2% 하락했습니다. 시장의 메시지는 명확했습니다. Alphabet과 아마존(AWS 부문이 15개 분기 만에 가장 빠른 속도로 성장함)에서 볼 수 있듯이, AI 지출은 클라우드 수익 가속화와 직접 연결될 때만 보상을 받는다는 것입니다.
AI 자본 지출 붐의 직접적인 수혜자는 반도체 기업들이었습니다. iShares Semiconductor ETF(SOXX)는 4월에 약 40% 급등했습니다. 인텔은 역대 최고의 달을 향해 가고 있으며, AMD는 2001년 1월 이후 최고의 성과를 추적하고 있습니다. 랠리는 데이터 센터 공급망 전체로 확산되었습니다. 캐터필러 주가는 데이터 센터에서 사용되는 발전기에 대한 강력한 수요로 10% 급등했고, 스토리지 제공업체인 씨게이트 테크놀로지는 강력한 전망을 발표한 후 11% 상승했습니다.
AI 내러티브가 주가를 끌어올렸지만, 더 넓은 거시 경제 상황은 여전히 복잡했습니다. 1분기 GDP 성장률은 2%로 견조했으며, 처음으로 기업 투자가 소비자 지출보다 성장에 더 많이 기여했습니다. 그러나 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 근원 PCE 가격 지수는 연율 3.2%로 높은 수준을 유지했습니다. 유가는 중동의 지정학적 긴장으로 이달 초 배럴당 126달러까지 치솟았다가 110달러 선으로 완화되며 안도감을 주었습니다.
본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
