모건스탠리, AI 수요로 인한 55기가와트 전력 부족 전망

모건스탠리는 AI 부문에서 대규모 수급 불균형이 발생하고 있다고 경고하며, 2028년까지 미국 데이터 센터의 전력 부족량이 55기가와트에 달할 것으로 전망했습니다.

모건스탠리는 새로운 보고서에서 "시장이 AI 혁명의 진정한 폭발력과 깊이를 심각하게 저평가하고 있을 수 있다"며 컴퓨팅 파워와 전력의 세계적 격차가 확대되고 있음을 지적했습니다.

은행의 연구에 따르면 컴퓨팅 파워에 대한 수요는 엔비디아의 예상 연간 공급 증가량보다 3배 더 빠르게 성장할 것으로 보입니다. 이러한 전력난은 "시한폭탄"과 같으며, 예상되는 55기가와트의 부족량은 대체 에너지 솔루션을 고려하더라도 전체 배치 용량의 18~30%를 차지합니다.

보고서는 거대 기술 기업들이 미래 성장을 위한 전력 확보 경쟁에 나서면서 칩 제조사, 데이터 센터 장비 공급업체, 에너지 유틸리티 기업을 포함한 AI 공급망 기업들에게 장기적인 구조적 순풍이 될 것임을 시사합니다.

모건스탠리의 이번 전망은 일부 대규모 언어 모델(LLM) 제공업체들이 용량 제한으로 인해 이미 사용자 접근을 제한하고 있는 가운데 나왔습니다. 은행이 인용한 데이터에 따르면 2026년 1분기 전 세계 주간 토큰 사용량은 22.7조 개로 250% 급증했습니다. 엔비디아와 같은 기업의 차세대 칩이 컴퓨팅 비용을 낮춤에 따라 이러한 수요는 더욱 촉발되어 공급 부족을 심화시킬 것으로 예상됩니다.

에너지 수요는 이미 지역 전력망에 부담을 주고 있습니다. Food & Water Watch의 보고서에 따르면 대형 데이터 센터는 최대 200만 가구와 맞먹는 전력을 소비할 수 있습니다. 이러한 수요 급증으로 인해 미국 유틸리티 기업들은 2025년에 소비자 요금을 310억 달러 인상해 줄 것을 요청했는데, 이는 2024년 총액의 두 배에 달하는 수치이며 주거용 요금은 2020년 이후 이미 31% 상승했습니다.

AI 혁명의 영향은 노동 시장에서도 나타나기 시작했습니다. 소매 및 운송을 포함한 5개 주요 영향 산업에 대한 은행의 조사 결과, 지난 1년 동안 11%의 일자리가 감축되면서 약 4%의 순 해고율을 기록했습니다.

보고서는 컴퓨팅 및 전력 부족을 AI 발전의 주요 제약 요인으로 규정하며, 메타(Meta)와 같은 기업들이 에너지 인프라에 직접 투자하도록 강요하고 있다고 설명했습니다. 투자자들은 수조 달러 규모의 이 격차가 어떻게 메워질지에 대한 신호를 찾기 위해 주요 기술 및 유틸리티 기업들의 자본 지출 계획을 주시할 것입니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.