Key Takeaways
- 모건 스탠리의 초기 비트코인 ETF 수요는 재무 자문가가 아닌 자기주도형 투자자들이 주도했다고 경영진이 밝혔습니다.
- 최근 13-F 공시 분석에 따르면, 등록 투자 자문사(RIA) 중 단 4%만이 고객 계좌에 암호화폐 ETF를 보유하고 있는 것으로 나타났습니다.
- 블랙록의 IBIT는 자문사 자산에서 압도적인 우위를 점하고 있으며, RIA가 할당한 400억 달러 중 절반 이상을 차지하며 경쟁사들을 압도하고 있습니다.
뒤로
모건 스탠리, 비트코인 ETF 수요는 자기주도형... RIA 중 4%만이 암호화폐 보유
모건 스탠리의 디지털 자산 전략 총괄 에이미 올든버그에 따르면, 모건 스탠리의 초기 비트코인 상장지수펀드(ETF) 수요는 주로 자기주도형 투자자들로부터 발생했으며, 이는 재무 자문가들의 채택 속도가 느리다는 광범위한 시장 추세를 확인해 줍니다. 새로운 데이터에 따르면 등록 투자 자문사(RIA) 중 단 4%만이 이러한 신규 상품을 할당한 것으로 나타났습니다.
암호화폐 플랫폼 프로메튬(Prometheum)의 설립자이자 공동 CEO인 아론 카플란은 최근 인터뷰에서 "암호화폐 산업은 참여할 수 없었던 브로커리지 산업의 희생 위에서 구축되었다"고 말했습니다. 카플란의 회사는 자문가들이 암호화폐 네이티브 플랫폼과 경쟁하고 전통적인 브로커리지 워크플로우와의 격차를 해소할 수 있도록 돕는 새로운 인프라를 구축하는 여러 회사 중 하나입니다.
개인 투자자와 전문 투자자의 채택 격차는 극명합니다. 현물 비트코인 ETF는 1월 출시 이후 누적 572억 9,000만 달러의 유입을 기록했지만, 디스커버리 데이터(Discovery Data)의 13-F 공시 분석 결과 RIA의 4%만이 암호화폐 ETF를 보유하고 있는 것으로 나타났습니다. RIA가 보유한 약 400억 달러의 자산 중 절반 이상(227억 달러)이 블랙록의 iShares Bitcoin Trust(IBIT)에 예치되어 있어, 참여하는 소수의 자문가들 사이에서 독보적인 인기를 끌고 있습니다.
이러한 역학 관계는 성공적인 상품 출시에도 불구하고 여전히 남아 있는 광범위한 기관 수용의 장애물을 강조합니다. 이러한 격차는 자기주도형 투자자들이 직접적인 암호화폐 노출을 편안하게 느끼는 반면, 자문가들이 관리하는 대규모 자금 풀은 본격적으로 투자하기 전에 더 발전된 인프라, 명확한 규제 프레임워크 및 맞춤형 상품을 기다리고 있음을 시사합니다.
자문가 중심 도구의 등장
시장은 자산 관리 채널을 직접 겨냥한 새로운 정교한 상품군으로 이러한 격차에 대응하고 있습니다. 단순한 ETF 노출을 넘어, 기업들은 재무 자문가에게 중요한 세금 최적화, 리스크 관리 및 직접 소유권 솔루션을 제공하고 있습니다. 예를 들어, 이글브룩 어드바이저스(Eaglebrook Advisors)는 ETF 구조에서는 불가능한 기능인 세금 손실 수확(tax-loss harvesting)이 가능하고 상속 계획에 통합할 수 있는 암호화폐 별도 관리 계정(SMA)을 제공합니다.
한편, 비트와이즈 에셋 매니지먼트(Bitwise Asset Management)는 나이트로젠(Nitrogen)의 자문 플랫폼에서 암호화폐 모델 포트폴리오를 제공하기 시작했으며, 칼라모스(Calamos)는 비트코인에 대한 하방 노출을 완충하는 구조화 보호 ETF를 출시했습니다. 이러한 상품들은 자기주도형 트레이더의 우선순위와는 크게 다른 자문가들의 특정 컴플라이언스 및 포트폴리오 구성 요구 사항을 해결하는 것을 목표로 합니다. 24/7 Wall St의 데이터에 따르면, 모건 스탠리의 자체 상품인 모건 스탠리 비트코인 트러스트(MSBT)는 시장에서 가장 낮은 수준인 0.14%의 비용 비율을 자랑하지만, 현재까지 유입된 자산은 2억 7,013만 달러에 그쳤습니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
