핵심 요약
- 모건스탠리는 JD닷컴의 미국 상장 주식에 대한 목표주가를 22달러에서 25달러로 상향 조정했으나, '비중축소(Underweight)' 의견은 유지했습니다.
- 이번 하향 조정은 신사업 부문의 손실이 2026년 1분기 100억 위안으로 크게 축소될 것이라는 기대에 기반합니다.
- 모건스탠리는 JD닷컴의 연간 비일반회계기준(non-GAAP) 순이익이 전년 대비 16% 증가한 312억 위안을 기록할 것으로 전망했습니다.
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모건스탠리, 손실 축소 전망에 JD닷컴 목표주가 25달러로 상향
모건스탠리는 JD닷컴(JD.US)의 신규 사업 부문 비용 관리 능력에 대해 긍정적으로 평가하며 목표주가를 22달러에서 25달러로 상향 조정했습니다.
이 투자은행은 연구 보고서를 통해 JD닷컴의 신규 사업 부문 손실이 2025년 4분기 148억 위안에서 2026년 1분기 100억 위안으로 축소될 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 여기에는 음식 배달 사업에서 발생하는 약 60억~70억 위안의 추정 손실이 포함됩니다.
은행 측은 백화점 부문 매출이 15% 증가함에 따라 1분기 JD 리테일의 매출이 전년 대비 2% 증가할 것으로 내다봤습니다. JD 물류의 매출은 25% 성장할 것으로 예상됩니다. 모건스탠리는 그룹 전체의 연간 매출이 4% 성장하고, 비일반회계기준(non-GAAP) 순이익은 16% 증가한 312억 위안에 달할 것으로 전망했습니다.
목표주가 상향에도 불구하고 모건스탠리는 해당 주식에 대해 '비중축소(Underweight)' 의견을 유지하며 주의를 당부했습니다. 이번 업데이트된 전망치는 JD닷컴의 2026년부터 2028년까지의 수익 추정치를 각각 15%, 15%, 13% 상향 조정한 것입니다.
개선된 수익 전망은 성장 부문에서의 JD닷컴의 비용 절감 노력이 성과를 거두기 시작했음을 시사합니다. 투자자들은 이러한 손실 감소 추세가 예상대로 실현되는지 확인하기 위해 2026년 1분기 실적 발표를 예의주시할 것입니다.
본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 권유를 구성하지 않습니다.