Key Takeaways
- 모건스탠리는 바이두의 2026년 1분기 핵심 영업이익이 전년 대비 30% 감소한 34억 위안을 기록할 것으로 전망했습니다.
- 온라인 마케팅 매출의 20% 감소가 주요 원인이며, 이는 AI 클라우드 인프라 성장으로 일부 상쇄될 예정입니다.
- 모건스탠리는 '비중 유지' 등급과 목표 주가 135달러를 유지하면서도, 2026년과 2027년 핵심 이익 전망치를 각각 8%, 4% 하향 조정했습니다.
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모건스탠리, 광고 수익 약세로 바이두 수익 전망 30% 하향
모건스탠리는 광고 수익의 급격한 감소를 이유로 바이두의 1분기 핵심 영업이익이 전년 대비 30% 감소한 34억 위안에 그칠 것으로 전망했습니다.
최근 해당 투자은행의 연구 보고서에 상세히 기술된 이 전망은 중국 기술 거물인 바이두에 대해 '비중 유지' 등급을 유지했습니다. 모건스탠리 보고서는 "쿤룬신의 스핀오프 프로세스는 예정대로 진행되고 있으며, 배당금 지급은 여전히 단기적인 초점으로 남아 있다"고 밝혔습니다.
은행은 바이두의 핵심 매출이 1% 하락한 252억 위안을 기록할 것으로 예상하고 있습니다. 여기에는 온라인 마케팅 매출의 약 20% 감소가 포함되지만, AI 클라우드 사업의 빠른 확장에 의해 부분적으로 상쇄될 것입니다. 단기적인 역풍을 반영하여 모건스탠리는 바이두의 2026년과 2027년 핵심 영업이익 전망치를 각각 8%와 4% 하향 조정했습니다. 바이두 미국 주식의 목표 주가는 135달러로 유지됩니다.
핵심 광고 사업에 대한 비관적인 전망은 미래 성장을 견인해야 하는 바이두의 AI 및 클라우드 부문에 더 큰 압박을 가하고 있습니다. 30%의 예상 이익 감소는 공식 실적 발표를 앞두고 주가에 부담을 줄 수 있으며, 투자자들은 클라우드 부문의 확장이 기대치를 충족하고 광고 시장의 악화를 상쇄할 수 있을지에 주목할 것입니다.
이번 수익 경고는 바이두 수익원의 구조적 변화를 강조하며, AI 클라우드의 성과를 가치 평가의 핵심 요소로 만들고 있습니다. 투자자들은 이러한 추세와 광고 침체를 극복하기 위한 경영진의 전략을 확인하기 위해 다가오는 1분기 실적 보고서를 예의주시할 것입니다.
본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.