모건 스탠리 임원, 은행의 비트코인 보유 및 2~4% 배분 가능성 시사

모건 스탠리의 한 고위 임원은 은행이 대차대조표에 비트코인을 추가할 가능성이 "전혀 불가능한 것은 아니다"라고 말했습니다. 이는 최소 16개월간 지속되어 온 규제 진전과 자본 규칙에 대한 추가적인 정렬에 달려 있다는 주목할 만한 발언입니다.

모건 스탠리의 디지털 자산 전략 책임자인 에이미 올덴버그(Amy Oldenburg)는 4월 30일 비트코인 2026 컨퍼런스 패널 토론에서 "지난 16개월 정도 동안 우리가 이뤄낸 규제 측면의 진전이 계속된다면, 앞으로 그런 모습을 볼 수 있을 것"이라고 말했습니다.

주요 장벽은 무담보 암호화 자산에 대해 바젤 위원회가 제안한 1,250%의 위험 가중치로, 이러한 처우는 은행 대차대조표에 비트코인을 직접 보유하는 것을 경제적으로 불가능하게 만듭니다. 올덴버그는 또한 최근 SEC의 SAB 121 회계 지침이 철회되었음에도 불구하고 연방준비제도와 같은 미국 규제 당국으로부터 "전반적으로 좀 더 일관된 정렬"이 필요하다고 지적했습니다.

올덴버그의 발언은 대차대조표 비트코인을 즉각적인 계획이라기보다 절차상의 가능성으로 규정하며, 2026년 말로 예정된 바젤 위원회의 암호화 표준 업데이트를 앞두고 글로벌 규제 기관들에 대한 압박을 가중시키고 있습니다. 9.2조 달러의 고객 자산을 관리하는 모건 스탠리와 같은 글로벌 시스템 중요 은행(G-SIB)에게 명확한 규제 프레임워크는 비트코인을 준비 자산으로 보유하기 전 거쳐야 할 마지막 관문입니다.

규제의 미로

올덴버그의 신중한 낙관론은 복잡한 규제 환경에 근거하고 있습니다. 2025년 4월 연준이 이전의 암호화 지침을 철회하면서 여건이 개선되었지만, G-SIB의 핵심 문제는 여러 감독 기관을 동시에 만족시켜야 한다는 점입니다. 올덴버그는 "대형 G-SIB 은행이 되면 보고해야 할 기관이 하나가 아니다"라며 여러 관할 구역에 걸친 일관된 규칙의 필요성을 강조했습니다.

바젤 위원회의 표준은 가장 큰 걸림돌입니다. 비트코인 정책 연구소(Bitcoin Policy Institute)를 포함한 업계 옹호자들은 1,250%의 위험 가중치가 징벌적이며 은행의 참여를 저해한다고 주장합니다. 2026년 2월에 발표된 위원회의 신속 검토는 현재 암호화 노출에 대한 고객의 수요를 탐색 중인 모건 스탠리와 같은 기관들의 초점이 되고 있습니다.

두 ETF 이야기

직접 보유는 가설로 남아 있지만, 모건 스탠리는 현물 비트코인 ETF 시장에서 활발히 경쟁하고 있습니다. SoSoValue 데이터에 따르면 모건 스탠리 비트코인 트러스트(MSBT)는 4월 마지막 주에 1,081만 달러를 유치하며 출시 이후 일일 순유출 제로 기록을 유지하고 있습니다. 연 수수료 0.14%인 MSBT는 시장 선두 주자들에 도전할 위치에 있습니다.

반면 0.25%의 수수료를 부과하는 블랙록의 아이셰어즈 비트코인 트러스트(IBIT)는 최근 13일간의 유입 행진이 중단되었으며, 같은 기간 동안 1억 6,698만 달러의 순유출을 기록했습니다. 이러한 유출에도 불구하고 IBIT의 규모는 여전히 거대하여 약 611.1억 달러의 비트코인을 보유하고 있습니다.

올덴버그는 회사가 고객을 위해 비트코인과 광범위한 암호화 시장 사이의 명확한 경계를 긋는 "교육 문제"를 해결하기 위해 노력하고 있다고 언급했습니다. 은행은 포트폴리오의 2~4%를 비트코인에 배분할 것을 권장했으며, 이 가이드라인이 고객층에 널리 채택될 경우 결국 수천억 달러가 이 자산 클래스로 유입될 수 있습니다. 현재 MSBT로의 초기 유입은 자가 주도형 계좌에서 발생하고 있으며, 해당 상품은 여전히 자문 플랫폼으로 배포되는 과정에 있습니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.