Key Takeaways:
- 모건스탠리는 융다 오토(Yongda Auto)의 2026-27년 이익 전망치를 42-47%, 메이둥 오토(Meidong Auto)의 전망치를 11-12% 하향 조정했습니다.
- 융다 오토의 목표가는 1.9홍콩달러에서 1.3홍콩달러로, 메이둥 오토는 1.7홍콩달러에서 1.5홍콩달러로 낮아졌습니다.
- 회복 지연은 해외 전기차 모델의 부진과 고유가 속 가솔린 차량에 대한 수요 감소 때문으로 분석됩니다.
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모건스탠리, 중국 자동차 딜러 목표가 최대 47% 하향 조정
모건스탠리는 중국 자동차 딜러사인 융다 오토(03669.HK)와 메이둥 오토(01268.HK)의 이익 전망치를 하향 조정하며, 해당 부문의 회복이 이전에 예상했던 것보다 더딜 것이라고 밝혔습니다.
이 은행은 리서치 보고서를 통해 화웨이의 신규 차량 수익과 견고한 애프터서비스에 힘입어 올해 이익이 회복될 것으로 여전히 기대하고 있다고 언급했습니다. 그러나 해외 브랜드의 신규 전기차 모델 부족과 고유가로 인한 내연기관차 선호도 약화로 인해 회복 속도가 저해되고 있는 것으로 보입니다.
신차 마진 및 수수료 수입 감소를 반영하여 융다 오토의 2026-27년 이익 전망치를 42-47%, 메이둥 오토를 11-12% 하향 조정했습니다. 이에 따라 모건스탠리의 융다 오토 목표가는 1.9홍콩달러에서 1.3홍콩달러로, 메이둥 오토는 1.7홍콩달러에서 1.5홍콩달러로 낮아졌습니다. 두 회사에 대한 투자의견은 '비중유지(Equalweight)'를 유지했습니다.
이번 조정은 전기차 전환기를 지나고 있는 전통적인 자동차 딜러십들에 도전 과제가 지속되고 있음을 시사합니다. 투자자들은 이러한 역풍이 수익성에 미치는 영향을 가늠하기 위해 다가오는 분기의 판매 데이터를 주시할 것입니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.