핵심 요약
S&P 500 지수는 목요일 고공행진하던 모멘텀 주식들이 5년 만에 가장 큰 반전 중 하나를 겪으면서 0.38% 하락한 7,337로 마감했습니다. 이는 투자자들이 치솟는 밸류에이션에 의문을 제기함에 따라 잠재적인 순환매 신호로 해석됩니다.
Argus와 Arete는 노키아에 대해 "강력한 1분기 실적과 최근 애널리스트들의 상향 조정에도 불구하고 주가가 하락했다"고 언급하며, 올해 최대 승자 중 일부에게는 밸류에이션 우려가 펀더멘털 성과를 압도하고 있는 시장의 복잡한 심리를 강조했습니다.
반전은 그동안 엄청난 상승세를 보였던 종목들에서 극명하게 나타났습니다. 연초 대비 거의 90% 상승했던 노키아(NYSE:NOK)는 3개월 평균보다 70% 높은 거래량 속에 6.37% 폭락했습니다. 반도체 장비 제조업체인 KLA Corp.(NASDAQ:KLAC)은 3분기 수익과 매출 전망치를 상회했음에도 불구하고 시간 외 거래에서 3.24% 하락했습니다. 이러한 움직임은 지난 1년간 152.6% 급등하며 주가수익비율(PER)이 49.79배까지 치솟은 후에 발생했습니다. 반면, 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 0.13% 하락하는 데 그쳤습니다.
모멘텀 종목에서의 급격한 이탈은 가치주로의 광범위한 이동을 의미할 수 있습니다. 미국 시장이 지난 1년간 31% 상승함에 따라 투자자들은 수익을 확정하고 보다 방어적이며 소득을 창출하는 자산으로 이동하려 할 수 있습니다. 이번 매도세는 10년 만기 국채 수익률이 5bp 상승한 4.378%를 기록한 시점과 맞물려 배당주의 안정적인 지급액을 더 매력적으로 만들었습니다.
모멘텀 주의 매도세는 광범위한 시장 패닉의 반영이 아니라, 올해 최고의 성과를 냈던 종목들에 대한 타겟팅된 타격이었습니다. S&P 500은 거의 보합세였지만, 고통은 2026년 랠리의 대명사였던 성장주 중심 종목들에 집중되었습니다.
노키아의 6.37% 하락이 대표적인 예입니다. 이 주식은 AI와 군사 인프라 개발에 힘입어 시장의 총아였습니다. 그러나 목요일 세션에서 투자자들은 최근의 애널리스트 상향 조정과 새로운 5G 국방 계약을 무시하고 수익 실현에 집중했습니다. 마찬가지로, 2026년에 1,400억 달러를 넘어설 것으로 예상되는 웨이퍼 팹 장비 시장에 대한 가이드라인 상향과 KLA의 강력한 실적 비트도 실적 발표 후 하락을 막기에는 역부족이었습니다. InvestingPro 데이터는 이 주식이 공정 가치 대비 고평가되었다고 경고해 왔으며, 이는 조정이 이미 예견된 것이었음을 시사합니다.
자금이 모멘텀에서 빠져나가면서 방어적이고 가치 지향적인 주식들이 생기를 보였습니다. 기술주 중심의 나스닥이 흔들리는 동안 배당 성향이 강한 기업들은 자리를 지켰습니다. 예를 들어, 소매업체인 Dillard’s(NYSE:DDS)는 5.46%의 배당 수익률을 자랑하며 배당 성향을 3%로 낮게 유지하고 있어, 변동성으로부터 피난처를 찾는 자본을 유치하기에 유리한 위치에 있습니다.
이러한 잠재적 순환매는 시장 전체의 수익이 연간 16% 성장할 것으로 예상되는 시점에 발생하고 있습니다. 안정적인 소득과 성장을 동시에 추구하는 투자자들에게 모멘텀 거래가 계속해서 위축된다면 금융 및 경기 소비재 섹터의 배당주들이 점점 더 인기 있는 선택지가 될 수 있습니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
