핵심 요약
MMG Limited의 2026년 1분기 구리 생산량은 전년 대비 9% 증가한 12만 9,000톤을 기록하며 시장 예상치를 상회했으며, 이에 따라 모건 스탠리로부터 긍정적인 평가를 받았습니다.
모건 스탠리는 보고서를 통해 "강력한 운영 성과를 바탕으로 해당 종목에 대한 '비중확대' 의견과 목표가 11.2 HKD를 유지한다"고 밝혔습니다.
이러한 실적은 페루의 라스 밤바스(Las Bambas) 광산이 주도했으며, 해당 광산은 전년 대비 6% 증가한 10만 1,000톤의 구리를 생산했습니다. 광산의 C1 비용은 파운드당 0.45달러로 예상치를 크게 밑돌았는데, 이는 금과 은 부산물 생산량이 각각 29%, 36% 증가한 데 힘입은 것입니다.
MMG의 이러한 운영 능력은 전 세계 구리 시장이 공급망 위험에 직면한 상황에서 돋보입니다. 최근 골드만삭스는 해상 운송 차질과 중국의 수출 금지로 인해 구리 가공의 핵심 원료인 황산 부족 가능성을 경고한 바 있습니다. MMG는 킨세베레(Kinsevere) 광산 소비량의 약 75%를 자체 생산 황산으로 충당하고 있어 이러한 위험을 완화할 수 있는 유리한 위치에 있는 것으로 보입니다.
추가적인 운영 개선이 분기 실적을 더욱 뒷받침했습니다. 킨세베레 광산에서는 전력망 공급이 16메가와트에서 32메가와트로 증가하며 전력 공급 안정성이 개선된 덕분에 전기동 생산량이 전년 대비 44% 급증했습니다. 회사 측은 정전 빈도가 전년 동기 대비 60% 감소했다고 설명했습니다.
이번 분기 12만 9,000톤의 생산 실적은 MMG를 전 세계 주요 구리 생산 업체로 자리매김하게 했으며, 다른 대형 광산 기업들의 개별 자산과 비교해도 우수한 성과를 보이며 글로벌 공급에 크게 기여하고 있습니다. 이는 많은 중견 생산 업체들의 생산 가이던스를 앞지르는 수치이며, 주요 사업장의 운영 규모 면에서 코델코(Codelco)나 프리포트 맥모란(Freeport-McMoRan)과 같은 거대 기업들과 어깨를 나란히 하는 위상을 강화했습니다.
본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 권유를 구성하지 않습니다.
